消息面上，周一央行发布的一则上调存款准备金率的消息对市场无疑有影响，股指有所回落。央行决定从2003年9月21日起，提高存款准备金率1个百分点，即存款准备金率由现行的6％调高至7％。

　　银根收缩股指下调

　　据统计，上调1个百分点存款准备金率大体将冻结商业银行1500亿元的超额准备金。众所周知，央行调整货币供给主要有三种手段：调整存款准备金率、改变再贴现率以及公开市场操作，而调整存款准备金率是最猛烈最快捷的调控货币政策。央行提高存款准备金率首先是收缩银根，其次对投资者的心理也有较大影响。受消息面影响，两市大盘低开后纷纷振荡下行，上证指数最低下探1419.26点，以1422.17点报收，下跌16.7点或1.16％；深圳成分指数以3181.07点报收，下跌27.70点或0.86％。

　　市场表现方面，周一德隆系个股如天山股份、庆丰股份、ST中燕等个股走势较强，但从该类个股的成交量以及市场走势来看，投资者认同度一般，后市该类个股如何演绎有待观察，笔者认为对该类个股以欣赏为好。在午后大盘振荡探底时钢铁类个股奋力护盘，凌钢股份、南钢股份等个股奋力拉抬，但市场不为所动，钢铁股未能成为支撑大盘的“铮铮铁骨”。中报预警的中科合臣放量大跌，新股的风险不得不防。两市全天仅有189只个股上涨，空方能量依然占据绝对优势地位。

　　大盘进一步确认支撑

　　周一的破位下跌使得股指再度创出2月份以来的收盘新低，虽然技术面有所超买（如RSI已经处于20以下），但从强势板块的调整以及庄股的跳水并未结束来看，大盘后市仍需进一步确认底部支撑。操作上，在大盘的底部并未探明前抄底仍需保持谨慎，一些趋势开始转弱的个股仍需做好止损的准备。（华泰证券陈金仁）

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