大市上周一受上市公司中期业绩有较大增长及允许证券公司发行债券两个消息所影响，出现单日大涨，但后几日难以为继，沪指30日均线始终成为反压线。周五受上海富豪周正毅被正式逮捕，罪名为操纵证券市场价格罪消息所影响，联想到一些庄股可能有类似行为，市场上有斩仓盘出现，大盘又再度探底。

　　总体而言，由于上市公司业绩的增长，大盘在1400点附近实际上已运行到低价区域，已逐渐接近底部。但由于市场价格结构的不合理，实际上是部分公司业绩价格比偏低而占整体权数大，故拉低市场平均水平，部分公司的投资价值与部分公司的失去价值成鲜明对比。

　　大盘股绩优稳定市场

　　以上周五收市价格计算（当时沪市为1431点），所有A股均价仅有8.53元（历史上均价在9元以下即为低价区），而流通A股在6000万股以下的均价为10.65元，这些公司（占全体的27％）平均中期每股收益为0.067元；流通股本在6000万到1.2亿股的（占全体35％）均价为8.04元，但平均业绩仅0.0621元；流通股为1.2亿股到2亿股的（占21％），平均业绩为0.869元；流通股在2亿股以上的（占14％）平均业绩高达0.1084元，也即靠30％的大盘股，业绩好而定价不高，才使整体市盈率水平下降，但中小盘股的业绩却乏善可陈，这不同于前几年的股市，处于一个盘小绩优的年代，可以有股本与业绩双重扩张，不用拼大资金便能掀起人气。

　　而现在绩优的基本都成了巨无霸，需要较大的资金实力，于是基金群体交叉持股拥有这些大盘绩优股，这样一来，市场的流通性变得更差，本来市场还有机会可阶段性炒次新股，但现在次新股都遇业绩难题。上市部分多为袖珍盘，财务报表为了对付发行审批多想尽办法，到了上市后自然要规范，于是一些公司上市后即业绩大滑波，实际上是原形毕露。缺少次新股这一板块的活跃性，大市也逊色得多，一个冷冷清清的股市，好不容易等到强烈反弹，由于热点不继，很快又恢复“鸦雀无声”，反弹幅度自然不大。

　　市盈率显示市场处于底部

　　本周主要是消化扩容压力，华夏银行本周将上市，对市场资金的吸纳可以估计，如果上市前大盘一路向下，上市后却反弹可能成为反弹契机。然而后面还有长江电力的发行，心理压力更大，但如相当比例为资金申购，则可为营业部带来资金，同时形成惯例后会有些资金专攻一级市场，在发行上市方式未定之时，大市还有向下探底行为。沪指上周五收市为1431.33点，对应中期模拟市盈率为32.44倍，30倍市盈率对应于中国股市的底部区域，那么换算下去相当于沪指1324点，大市正越来越接近这一底部区域。