昨日媒体披露“证券公司受托投资管理业务管理办法”即将出台。从整体上看，券商受托投资管理业务新办法的主基调还是以规范、控制风险为主，在一定程度上把一部分风险转嫁给委托人，相应的对券商起到一定的保护作用。这种方式在目前操作起来会不会像以那样火爆还是一个疑问。

　　央行在近日公开市场操作上，发行250亿票据来回笼货币。看来，在今年的公开市场操作里，还是延续了一贯的政策，只不过前两次的逆回购主要是出于安抚对调高存款准备金率的反应。而在上市公司融资方面，韶钢松山、金牛能源、深万科均拟发行可转债，深万科已经是第二次发行转债了，看来，下半年上市公司融资需要还是蛮大的。从市场方面看，近期市场的一些特点与年初的低点1311点颇为相似，沪深两市低价股的比例越来越大。据统计资料显示，沪深两市股票算术平均股价早在今年7月初就低于了年初1月6日9.17元的水平。

　　平均股价已创今年新低

　　截至8月29日，上市公司平均股价更是创下今年年内的新低———7.50元。从绝对股价看，8月29日两市股价在10元以下的股票占到了75％左右，5元以下的股票占10％左右，20元以上的股票有所增加，总体上看，目前虽然股指的位置仍维持在高于年初100点的上方，但股价重心却较年初有所下移。股价最高和最低的10只股票平均股价差在7倍左右，股价差距没有被完全拉开，后市股价结构性调整仍将继续。同时股价逐步走低的趋势，也意味着在调整过后市场机会会逐步来到。

　　昨日大盘延续前日的大盘走势，继续调整，上证综指震荡下跌，成交量和昨日相差不多，午后两点以后，有所放量，显示市场下档承接较强。

　　昨日盘面的热点乏善可陈，表现较为活跃的主要是医药类个股，南京医药的涨停引发了国药股份、海王生物、白云山和一致药业等医药股的响应，但是市场仍然没有摆脱前两天的板块轮动过于频繁的特点，缺乏赚钱效应。另外，市场中一个比较鲜明的特点是由于三联商社和ST中燕的涨停，重组股昨天显得较为活跃，两市中有多只 S T个股涨停，而且涨幅榜上ST个股也是逐日增多，这已经显示出，中报公布后，投资者关注重组股的力度在增强，我们相信，重组股的挖掘将成为下半年的一条主线，建议投资者继续关注。

　　大盘下跌空间不大

　　从大盘的走势上看，昨日深圳成指已经跌破年线，显示市场仍旧处于中期下跌周期中，并没有出现反转向上的迹象，但是近段时间在1400点到1430点之间综合指数出现了持续放量的走势，显示目前已经有部分资金认同目前点位，已经先行介入，介入的品种主要是经过三年连续下跌，今年涨幅不大或者是下跌的品种。这一方面显示市场已经开始进入逐步筑底阶段，一方面显示市场下跌空间不会很大。今年市场中看得较空的投资者大约看到1300点左右，也就是说，市场整体下跌空间最多可能也就10％而已。

　　投资策略上，由于市场整体下跌空间最多可能也就10％而已，市场中有许多股票已经有强烈的反弹要求，并且近段时间已经有资金开始建仓。这已经明显地告诉投资者，目前已经可以开始关注股票了，投资者既可以对有投资价值的股票开始逐步建仓，也可以关注绩差公司的重组动向。