流通盘超过10亿的航母级企业———华夏银行今日上市。华夏银行的上市，到底是弱市市场的一次探底契机，还是又一轮调整行情的开始？

　　具备市场环境

　　我们发现，华夏银行上市的市场环境与年初中信证券上市时的环境十分类似。

　　第一，行情极其低迷，技术性反弹在孕育之中。中信证券发行时市场相当低迷，成交量极度萎缩，中信证券上市当日大盘探底1311点，成交金额40亿。而当前市场的点位是1650点调整以来的新低，调整幅度达250点，成交额萎缩到50亿以下，按历史惯例，反弹随时可能发生。

　　第二，银行股的调整幅度较深，为反弹奠定基础。作为上半年的主流板块，金融股板块指数自6月以来的调整幅度已经超过今年涨幅的50％以上，这为再度启动行情奠定了市场条件。华夏如能吹响反弹的号角，则金融股板块也将出现止跌反弹行情，则行情启动指数上升都将一气呵成。

　　第三，价值投资理念的追随者证券投资基金，目前已处于整装待发的状态。当1650点形成阶段性头部之后，部分基金的减仓套现无疑是为当前市场准备了新的筹码。而且，近日基金队伍得到了壮大，国内开放式基金首发规模已突破1000亿份。因此机构资金的囤积为做多新蓝筹夯实了基础，也为反弹行情的发生做好了准备。

　　第四，9月中旬长江电力的发行，将有可能达到与华夏银行联袂出演的目的。两只同期上市的大盘股一旦龙头地位确立，则行情触底回升也将如期而至。

　　市场定位是关键

　　由此可见，华夏上市成为大盘反弹的转机，其市场条件基本已具备，该股能否成为新行情的龙头，关键看其市场定位。对比同行业4家上市银行，华夏银行的合理定位应在7．5元至8．1元左右。我们通过3个区间进行预测：

　　上市首日定位在7．6元以下，该股的投资价值凸现。操作上可以进行中线吸纳。同时，大盘新一轮反弹行情也在孕育之中，而华夏银行和其后上市的长江电力将成为市场的领头羊，引领大盘从1400点附近反弹可以看高1500点之上。

　　首日定位在7．6元至8．5元，则该股将表现为个股的横盘震荡格局，但对市场的影响作用递减。

　　首日定位9元以上，则市场不但不会出现转机或者止跌反弹的行情，相反受到市场抽血的影响和该股高开低走的预期，大盘可能因此破位下行。申银万国王艳