主营利润率营业利润率净利润率半年度利润率增长率3.4％－102.6％－54.3％一季度利润率增长率6.5％25.9％9.7％

　　在2003年一季度，旅游业仍处于一个明显的上升态势，三项利润率指标都有幅度不同的提高；再对比一下2003年半年度的利润率数据，就发现除主营利润率仍在增长外，营业利润率和净利润率均大幅下降，其中营业利润率下降1倍有余，利润率的下降说明各家公司为了在逆境中开拓市场，付出了巨大努力，各项费用飙升。但中国旅游业的发展毕竟是根植于国内经济快速发展、人民生活不断改善的大环境下，SARS作为一个短期现象是不可能从根本上改变旅游业的发展态势的。随着“十一”的临近，国内的旅游业有望重整旗鼓。

　　实力企业兼并良机

　　随着世界经济的发展和一体化日程的加快，旅游业发展前景更加广阔，我国旅游业在国民经济中的地位日益提高，已经成为国民经济新的增长点和扩大就业的重要渠道。根据国家旅游局局长的预测：2005年我国旅游业占GDP的比重要达到6％，年收入超过240亿美元；2010年占比达到7％，年创汇达到320亿美元；2015年，占比达到8％，年创汇达到430亿美元；2020年，占比达到11％，年创汇达到580亿美元。

　　非典使旅游业受到了重创，据国家旅游局不完全统计，今年上半年受非典影响，我国国际旅游减少了40亿美元的外汇收入，国内旅游减少了840亿元人民币的收入。预计全年旅游外汇收入量减少88亿美元，国内旅游收入减少2037亿元人民币，旅游总收入预计今年全年的损失将达到2768亿人民币。

　　但非典带给旅游业的也并非全是灾难，起码对于旅游业的龙头企业来说，非典为它们提供了一个难得的兼并收购的良机。一直以来，由于旅游业进入门槛较低，导致旅游业内企业众多，价格战成为最常见的竞争手段，因此出现了中观行业持续向好，但微观企业毛利率却逐年下降的矛盾现象。这次在非典危机中，大批企业选择了退出，从而为行业内的龙头提供一个难得的做大的机会。对于这部分企业来说，虽然非典使今年业绩受到严重影响，但从长远看，却也有一定的好处。这一类的上市公司有中青旅、华天酒店等。

　　二季度恢复迅速

　　非典过后，旅游行业迅速展开自救，旅游人数恢复迅速，目前的统计显示，许多省市7月份的国内旅游经营业绩已接近或达到去年同期的水平，而我国入境旅游的恢复形势，也是一个月比一个月好。比如，7月份我国入境旅游人数达776.9万人次，虽比去年同期下降8.5％，但比今年6月份增长19％。

　　重整旗鼓看“十一”

　　相比往年，今年的“十一”黄金周对旅游业来说意义尤显重大。它将是一块检验非典的影响究竟是只局限在今年还是会延续到明后年的试金石。此前业内人士普遍估计今年十一旅游将会出现井喷，但由于“十一”旅游价格较七八月间上涨幅度较大以及新加坡又出现了非典病例，现在看来有一定困难。但不管怎样，“十一”的短短七天不仅将对旅游类上市公司今年的业绩起到决定性的作用，还会对投资者的心里预期产生重大影响，让我们拭目以待。（万联证券赵杰）