本报讯 （记者杨欣）日前青岛啤酒H股大涨12.58％，收盘报8.5港元，折合人民币9.1元，已较青岛啤酒A股股价高出0.16元。这是自1996年A股进入牛市以来，同股同权的同一上市公司的 H股股价第一次高出 A股。而昨日A股市场中的H股板块又“再领风骚”，早盘在市场一片沉寂的情况下表现颇为突出。但是市场人士并不盲目看好，认为内地和香港的市场以及个股都不具备可比性，投资者须时刻注意潜在风险。

　　外资看好人民币资产

　　有市场人士对目前市场盲目追风H股板块颇为忧心。银河证券的王来发认为，今年以来无论是H股，还是红筹股，抑或是外围股市，都是处于一种大牛市的状态，可以说是“鸡犬升天”，青岛啤酒实际升幅并不大，只是由于其价格突破了A股股价而引起注意。与此相反的是，内地A股市场现在正处于“熊市”状态，众多因素在制约着大盘的上涨空间，如果纯粹因为 H股的上涨而对A股市场寄予期望，未免过于简单。

　　据悉，今年以来H股指数是走势最为强劲的指数，股指涨幅高达66％，彻底扭转了2002年下半年下跌9％的局面，同时也超过了代表香港主要股票的恒生指数24％的升幅。

　　据悉，目前众多外资机构均普遍看好内地企业，但出于对政策的把握以及对价位的比较，对同一上市公司的发展潜力，外资更倾向于在香港上市的H股。在汇丰投资管理推出的首个直接投资于A股的中国基金中，其计划投资10％~40％于内地 A股、40％~50％于香港上市的H股，余下10％~30％投资于可供外资自由买卖的内地B股，可见对外资来说 H股还是比 A股吸引力更大一些。而随之而来的是，H股价格的整体抬高对内地市场中含H股的A股也带来了一定的刺激作用，如广船国际、中国联通、青岛啤酒等近期就有不错的表现，目前来看该板块中还有一些尚未补涨的个股有一定的短线机会，如北人股份、中国联通等。

　　据消息人士向记者透露，有部分前期介入 H股炒作的“过江龙”近期已经在悄悄退出。

　　H股已有资金退出？

　　这部分资金前期跟风炒作 H股中的部分“垃圾股”，随着H股整体股价的越攀越高，他们已经无心恋战，但其他蓝筹H股，如中国石油等似乎还没有“到头”的迹象，估计还有一段路可走。

　　鉴于近期 B股市场的一路走强，有市场人士猜测，无论从风险还是股价来说， B股市场比目前的A股市场更具优势，资金可能从H股转移过来。但也有市场人士持相反观点。

　　但无论如何，分析人士认为， H股板块的炒作没有可持续性，投资者不可盲目跟风，逢高减磅更为合适。