本周在大盘连续调整中，以江西铜业、云南铜业、吉恩镍业、东方钽业等为首的有色金属板块却逆市放量稳步上扬，走出与大盘迥异的强势上攻格局，成为弱市中亮丽的风景线。弱市逞强的背后显然是得到新增资金的关照，支撑资金大胆做多的是短期冲动还是中线积极因素，热点是昙花一现还是具有中线投资潜力？其中潜藏的投资机会又在哪里？值得深入研究。

　　一、铜、铝、铅、锌、镍等有色金属的供求格局正在发生着明显的利多变化。一轮以需求拉动为特征的有色金属牛市行情已经悄悄展开，将会刺激有色金属板块中期活跃。本周期货市场出现了多年来罕见的井喷行情，周一我国期货市场的主要品种出现几乎全线涨停，连豆、沪铜、沪铝等品种连续大涨。造成这种火爆局面的原因主要有3点：1.美元贬值是导致有色金属期货价格上扬的重要原因，1美元兑换108日元的美元巨幅贬值，已经使得所有以美元进行国际贸易结算的商品期货品种有了投机性上涨的冲动。这一点，在铜、铝等有色金属、连豆上不可能没有反映。2.国际投资、投机性基金大量买入对铜、铝、铅、锌、镍等有色金属期货价格上扬起了主导作用。8月以来基金在铜上的多头总持仓和净持仓水平均创出多年来的新高，至10月7日COMEX铜基金净多头寸已经达到了4万余手的历史高水平，同时LME铜、铝的持仓量也均处在历史上的较高水平，LME镍价国庆长假期间一举突破了3年来的高点，LME锌、铅、锡等也均冲出了长期的底部区域，种种迹象表明目前有色金属市场正在孕育着一场牛市风暴。

　　二、有色金属板块有较高中、短线运作价值。近期H股、B股的上扬都相应引发H股板块、B股板块的强烈躁动，有色金属现货和期货市场强劲价格上涨，不可避免将会激活有色金属板块短线走强。由于有色金属需求增加属于中线利多因素，价格上扬也有利有色金属板块业绩整体增长。在价值投资日益得到投资者认同，尤其是在第三季度报告拉开帷幕，绩差个股业绩风险凸显的当前，有色金属板块个股业绩一般较有保证，很多业绩还有可能出现较大程度增长。该板块具备较强的中线运作价值，对资金规模较大、寻求稳健收益的基金、QFII等大机构无疑具有很强吸引力，这一点可以从中金黄金、山东黄金、吉恩镍业、江西铜业、铜都铜业等一批个股中线走势中得到很好验证。北京首放