“脑白金”取消旧约觅新欢？(图)

http://www.sina.com.cn 2003年10月21日09:30 广州日报大洋网

　　“脑白金”在产销量基数大幅扩张后，难以再像以前那样快速增长。王燕摄

　　新闻背景

　　去年年底“订婚”

　　“脑白金”注册商标权原由北京巨人软件公司注册，2001年5月28日转让给上海健特。上海健特曾于2001年4月5日与无锡健特签定了《商标使用许可合同》，许可无锡健特使用其拥有的“脑白金”注册商标权，年使用费为1万元人民币。

　　2002年11月19日，健特生物、无锡健特、黄山亘兴、上海健特四方（四者同属史玉柱控制的健特集团），签署了《关于“脑白金”销售业务整合的框架性协议》，根据该协议，黄山亘兴与上海健特将退出“脑白金”产品销售市场，不再从事“脑白金”产品业务，双方现有的营销机构、销售人员、营销网络、消费者档案及产品销售业务由健特生物和无锡健特设立销售公司承接。

　　2002年11月20日，健特生物控股子公司无锡健特药业有限公司（持股90％）与上海健特签订《脑白金商标及技术转让合同》。通过本次交易，健特生物完全拥有了“脑白金”的注册商标权及相关技术等无形资产。“脑白金”注册商标权的评估价为2.98亿元，本次交易总价款为1.46亿元。

　　本专题撰文记者周思详、黄佩

　　“脑白金”又起风波。健特生物昨日发布公告称，公司于2003年10月16日接到上海健特生物科技有限公司来函，由于该公司与无锡健特药业有限公司签署《脑白金商标及技术转让合同》后历时较长，未达到合同实施的生效条件，错过了实施收购的最佳时机，该公司决定不再将“脑白金”商标出售给无锡健特药业有限公司。公司决定中止董事会于2002年11月21日作出的无锡健特药业有限公司购买“脑白金”商标的动议。

　　证券界和保健品业内人士分析认为，这是史玉柱再一次在资本市场玩的“花招”，除“黄金搭档”已借“脑白金”的网络形成了完善的销售渠道，“脑白金”撤出来是避免了内部竞争外，还可避免“脑白金”业绩下滑拖累上市公司业绩，更重要的是史玉柱很可能已为“脑白金”找到了出价更高的新买家。

　　上海健特：1.46亿没有收到过1分钱

　　上海健特昨日给本报发来传真，对终止“脑白金”商标转让问题作出说明，称商标及技术转让合同签署后，“由于程序等方面原因，较长时间未实施，此期间根据公司今后发展需要，对此转让意向进行了相应调整”。

　　上海健特媒体发言人汤敏告诉记者，健特生物公告中所谓“未达成合同实施的生效条件”中的一部分即转让中涉及到的转让费1.46亿元人民币，上海健特至今一分钱也未拿到。而所谓“实施收购的最佳时机”汤敏始终不肯作出正面解释。

　　汤敏坚称，上海健特在此时收回“脑白金”商标及技术，是基于公司新的发展计划需要。

　　健特生物：两驾马车跑得更快

　　记者致电健特生物公司。该公司总经办一位不愿透露姓名的负责人声称，即使没有了“脑白金”，公司仍然能有良好的发展，其处方药“重组高效复合干扰素”和保健品“黄金搭档”成为新的利润增长点。

　　这位负责人说，一直以来，健特生物内部都未设销售机构，除山东外国内销售业务由黄山亘兴生物科技有限公司与上海健特负责总经销。通过2002年的两次转让交易，健特生物完全拥有了“脑白金”的注册商标权及相关技术等无形资产。至此，健特生物完成了对销售系统的初步整合，提高了其销售业务的独立性。

　　2003年，健特生物经营计划的重点之一即是对现有销售体系进行全面、系统的整合，进一步提高公司业务的独立性，降低经营风险，并为企业的未来发展提供保障。

　　今年9月19日，健特生物更就媒体对于“脑白金”销量的质疑特别发布过说明公告，称“我国保健品市场还不够成熟，经营保健品存在行业风险；同时，公司主要产品（脑白金）的销售由黄山亘兴生物科技有限公司一家作为总经销商经销（除山东市场外），依赖性较强而存在一定市场风险。”

　　而翻查健特生物自2002年11月19日（转让协议签署当日）至今的股价的大致走势，一直是随大市下跌，得到“脑白金”这个“神奇产品”似乎未构成利好。

　　证券分析师观点

　　“脑白金”可能已找到新买家

　　证券分析师在同样质疑健特生物对“脑白金”的运作业绩后指出，史玉柱很可能已经为“脑白金”找到了出价更高的买家。

　　兴业证券医药行业分析师屠春峰认为，健特生物在实施重组后，有98％的主营收入主要来自于脑白金。市场上对健特生物的评论始终是毁誉参半，如果单纯看几项盈利指标，健特生物的确是绩优、高增长，经营流动现金流也很充裕，但保健品的黄金时段最多仅有三五年，并且公司的购销客户过于集中。今年销售终端和渠道反馈的消息表明，“脑白金”已经步入成熟期，在产销量基数大幅扩张后，难以再像以前那样快速增长，而且必然要走下坡路。所以在“脑白金”业绩大幅下滑之前将它从上市公司撤出来并卖个好价钱，才是所谓“最佳收购时机”。

　　上市公司已无利用价值

　　保健品业内资深人士很多都知道这样一个“故事”：史玉柱当年“落难”前往上海打翻身仗的时候，国内保健品另一巨头朱保国曾经援助过他。而今年早些时候，史玉柱曾经希望将“脑白金”卖给朱保国，但因要价太高而未能成交。其后史玉柱还曾声称已与“美国排名第三”的医药企业达成意向，将“脑白金”整体作价3亿美元出售，但也不了了之。估计此次上海健特收回“脑白金”，是要重新出售。“因为当初卖给健特生物套现的目的已经达到，在这笔交易中上市公司已经没有利用价值。”分析师这样说。

　　