目前，我国为世界上最大的水泥生产国，水泥产量已经连续17年位居世界首位。2002年我国水泥产量占世界总产量的39.7％。水泥工业的发展与国民经济，特别是固定资产投资的增长密切相关。

　　水泥行业生产经营好转

　　1998年以来，国家出台了多项法规或政策，促进水泥业进行结构调整。水泥行业宏观调控的着力点是“上大压小”，淘汰落后调整结构，最终达到产业升级的目的。在国家产业政策指导下，水泥行业发展趋势是淘汰落后，调整结构。大型企业将成为最大的受益者。水泥行业是周期性行业，目前正处在下一轮增长周期的初期。近年来，中国实施积极的财政政策，固定资产投资增长速度逐年上升，华东地区更是中国经济增长的火车头，大量的基本建设投资带动了对水泥的需求。在国家产业政策的指导下，水泥市场形势好转，生产经营总体趋势向好，销售收入稳定上升，经济效益明显提高。2002年水泥产品销售收入1440亿元，比上年增长14.6％，实现利润总额46.5亿元，增幅为55％。

　　供给有结构性短缺

　　钢铁之后是水泥，因为二者都是同属于建材料板块，受惠于国民经济的高速发展，受惠于奥运的申办成功。随着我国国民经济继续快速、稳定发展，国家实施西部大开发，振兴东北老工业基地，推进城市化建设以及西气东输、南水北调、奥运工程、世博会等一大批国家重点建设项目的全面展开，预计我国的水泥需求量也将随之稳步增加。

　　在水泥工业、产业政策向新型干法水泥倾斜的大背景下，立窑水泥的需求将逐渐萎缩，腾出的这部分空间将由新型干法水泥来弥补，未来水泥产能增长主要是新型干法产能的增长。所以，目前水泥供给过剩只是相对的过剩，对高品质水泥而言，则是供给不足。

　　水泥行业上市公司分析

　　目前深沪股市共有22家水泥上市公司，在水泥行业结构调整、行业复苏的过程中，利用新型干法生产工艺，产能较大的上市公司将受益更大。结合经营业绩增长，海螺水泥（600585）、冀东水泥（000401）以及次新股青松建化（600425）、赛马实业（600449）等上市公司是有较强的投资价值。

　　海螺水泥（600585）：主营业务收入占水泥行业上市公司主营业务收入总额的25％，该公司的各项经济指标都位于行业前列，综合来看，由于海螺水泥的高成长性及良好的行业发展前景，我们认为它具有很强的投资价值。·新疆证券锡文·

　　部分水泥个股基本情况代码600585600881000401600449600425600553600539600720600801600291名称海螺水泥亚泰集团冀东水泥赛马实业青松建化太行股份狮头股份祁连山华新水泥西水股份流通盘(万股)20000358172699548006000500088001631648006000中期每股收益(元)0.1870.080.050.1170.080.0690.0660.0390.030.129