10月份历来是证券市场的“多事之秋”：1998年至2002年，上证综指10月份的周K线图报收一阳四阴，表现实在有些落魄；今年多头虽然组织了上、中旬的两次反扑，但10月下旬却兵败如山倒，并最终击穿了9月份构筑的1348点防线，又在月线图上增添了一条阴线。基金重仓股逆市上扬

　　在前期央行提高存款准备金率、短期内扩容压力骤增的背景下，市场资金面偏紧自不待言，投资者的信心再受考验。10月份以来个股出现了大面积跳水，如果不是大盘蓝筹股还算坚挺，股指的表现会更加难堪。这些大盘蓝筹股包括钢铁板块、石化板块、资源类个股、港口板块、汽车板块部分个股以及中国联通等指标股，它们都具有一个共性———均为基金重仓股。基金重仓股在上半年的行情中有着良好的表现，虽然其后也随大盘步入阶段性调整，但随着高位风险的逐步释放，投资价值再度凸显出来。从三季报来看，基金重仓股普遍取得了超乎预期的良好业绩，如盐田港（000088）每股收益达0．948元、宝钢股份（600019）每股收益达0．43元，但其对应的股价仅为21．93元和5．88元（10月31日收盘价）。应该说，基于良好业绩预期和有投资价值是基金青睐这些蓝筹股的主要原因，也是其抗击风险、逆市走强的根本所在。基金增仓蓝筹绩优股

　　经过近年的发展，目前基金已经成为深沪两市机构投资者的核心代表，但基金的市场表现却不尽人意，封闭式基金折价交易的现象非常严重，如基金汉兴（500015）和基金景宏（184691）的面值仅为0．616元和0．615元。面对这种情况，基金管理人自然脸面无光，在近期股指连续下跌过程中，基金护盘的意愿明显增强。同时，我们还注意到两个值得推敲的现象：一是9、10月份上证综指连续收阴，延续了4月份以来的跌势，但成交量已经在8月份创下新低后拐头向上，10月份沪市成交量较8月份激增26．6％，成交量增长的主要贡献者则首推基金重仓股；二是在10月份股指反复下行的背景下，基金单位净值却在9月下旬见底后开始普遍增长，从一个侧面反映出基金重仓股逆市上扬的格局。根据第三季度公布的基金投资组合情况分析，基金在一些蓝筹绩优股上增仓动作明显，如基金金泰第三季度增仓宝钢股份，基金泰和增仓中国联通，等等。综合各方面情况不难得出结论：以基金为首的机构投资者在大盘仍未转暖的情况下，已经开始着手为今后的行情做前期准备工作了。明年上半年行情值得期待

　　10月份深沪股指继续下探固然是市场缺乏信心的一种体现，但近两个月成交量变化的情况已经预示着行情将出现转机，绩优蓝筹股的逆市上扬以及基金的增仓行为正是最为明显的信号。虽然年底资金面总体偏紧，但以机构投资者为首的市场存量资金仍会在部分板块上进行试探性反攻，并会利用“年关情结”进行最后一次震仓洗盘。我们认为，“破冰行动”实际上已经悄然展开，明年上半年的行情完全值得期待，投资者只需要再加上一点点的耐心就行了。中原证券夏风光