MBO条件不成熟

　　国务院国资委在答复一位政协委员的提案时明确表示，目前我国上市公司自我约束机制和外部监管机制尚不健全，实施管理层收购（MBO）的条件很不成熟。

　　一是上市公司MBO是以取得上市公司的控股权为目的，所需要收购资金较大，而且管理层难以用自有资金进行，没有持有自有资金收购价款，主要靠融资取得。贷款通则规定，融资资金不得用于股本收益性投资，因此，在现行法律条件下，受法律障碍限制，管理层没有正常的融资渠道；二是在国有企业出资人缺位及国有企业监督机制不健全的情况下，上市公司国有股出售给管理层容易出现自买自卖，出现国有资产低价出售的情况，容易产生国有资产的流失；三是由于我国证券市场监管机制的不健全不完善。目前上市公司内部人控制现象比较严重，大股东侵害小股东利益时有发生。因此，MBO的结果不仅是可能继续加深内部人控制情况，而且会造成经理层利用信息不对称，利用绝对控制上市公司而损害其他股东权益的情况更加严重。因此，如何防范，国资委尚需要进一步研究。

　　股票投资降幅大

　　日前有关机构对北京、上海、广州和重庆4城市10125户居民进行调查研究，涉及不动产、教育、银行储蓄与信贷、商业保险、股票、汽车等6大和百姓生活密切相关的领域。调查显示，4城市居民股票投资降幅加大。

　　调查结果表明，目前居民理财结构中，不动产份额最大，占35％；教育其次，占25％；股票由二季度的11％下降到三季度的5％，降幅过半。在持有股票的居民中，近半年来进行股票投资总金额平均在8．2万元，53％的股民投资额在3万元以下，有26％的股民减少投资额，抽出资金。

　　流通市值缩水

　　中国证监会网站公布的最新统计数据显示，10月份我国上市公司筹资总额为92．34亿元，比上月增加25．83亿元，增幅为38．8％；与此同时，上市公司市价总值比上月缩水558．28亿元，流通市值缩水284．65亿元。