相当长一段时间以来，市场混淆了国有股可流通权、国有股减持等概念，动辄“谈虎色变”。实际上，全流通不等于国有股减持，更不等于国有股全卖。市场现在真是到了要彻底弄清楚概念的时候了。

　　对投资者给予保护

　　概念的混乱使得市场迷失了方向，没有韧性，小道消息兴盛不衰，许多投资者丧失了基本的辨别能力。比如说，前两天，掌管国有资产大权、履行国有资产保值升值职责的国资委主任李荣融明确表示，国有股减持和国有股流通是两个概念，不是一个概念。但无论是减持还是流通，基本出发点都应该对所有投资者一视同仁，给予保护。这应该是一大利好，但市场不仅不见利好兑现，反而虚脱下跌。

　　其实，解决股市的全流通问题，核心是赋予非流通股流通的权利。也就是要解决过去多年来证券市场没有解决的同股不同权的问题，彻底改变非流通的股权从暂不流通到现在根本不能流通的状况。随着证券市场的发展和不断规范完善，证券市场的基石———公开、公平、公正不断夯实，必然要求股权结构规范化，消除由于股权割裂使同一个公司不同股权之间产生的价格差异、流通权利不对等，促进资本自由流动和价格市场化，为所有股东即产权所有者提供一个公平竞争的场所。这是证券市场监管者的责任，也是证券监管者需要特别考虑的问题。

　　至于国有股减持，则是履行国有资产出资人职责的国资委的职权范围。国资委根据十六大精神提出了深化经济体制改革的两个重大任务，即改革国有资产管理体制，调整国有经济的布局和结构相结合。国资委将着眼于从整体上发展壮大国有经济，提高国有经济的控制力、影响力和带动力，坚持有进有退、有所为有所不为的方针，对所辖189家中央企业根据情况减持或者是增加股权。

　　以三公原则建立制度

　　按照这个原则，今年4月到9月，国资委已经批准48户中央企业产权和资产出让行为，涉及国有资本及权益225亿元，其中主要是3户中央企业将优质资产注入到其控股的上市公司，涉及国有资本及权益205亿元。这有利于经济的发展，也对上市公司发展有益。

　　那么，是不是一谈到全流通，就意味着大约2／3的非流通股包括国有股，就如同洪水泛滥，一股脑地全部都倒在股市里呢？

　　事实上，无论谁到资本市场融资，都必须遵守资本市场游戏规则。上市公司所有股权都拥有可流通的权利是资本市场的一个基本规律，但是否需要买卖，是由股东自己决定的事。监管部门要解决的是各类股东的公平问题，在三公原则基础上，建立起良好的制度环境，以便使投资者在其中可以充分发挥自己的聪明才智，获取收益。

　　市场各方真的需要静下心来，认真辨清可流通权、国有股减持、国有股全卖三者的不同涵义，让投资者消除恐慌心理。如果大家要讨论全流通问题，也需要弄清楚概念区别。（摘自《上海证券报》）