延续周一大阳，周二股指震荡盘升，成交量快速放大，盘中热点有所分化，热点集中度不够明显，但仍以低价超跌股反弹为主，两市有17只个股涨停，强势特征依然明显。

　　从大盘调整的幅度看，股指从2245点一路调整到1307点，跌幅达到42％，调整幅度接近到位；从时间角度看，从2001年6月到现在已经两年半，延续时间够长；从技术指标看，上证指数周K线的MACD指标在指数创出新底之后并未创出新底，卖压在减弱，买气在转强，指标有转强趋势；股指在数次探底1300点区域不破，受到强力支撑，表明该区域极有可能形成中期底部。

　　从股价调整幅度来看，由于今年来大盘指标股涨幅较好，对拉抬股指效果明显，也使指数相对失真。市场中已经有将近70％的个股股价跌幅超过了50％，很多个股创出历史新低，整个市场的市盈率快接近国际水平，投资价值逐步显现。

　　综上所述，我们认为目前股市正在显现投资与投机价值，在大盘放量突破1400点后，将会以震荡盘升方式延续反弹行情。

　　对于制约后续行情发展的主要因素，首先是市场信心的恢复有一个积累过程，面对大量的套牢盘，上行压力重重；其次年末将近，资金回笼的压力对行情的制约也很大；第三是扩容压力始终无法消除，特别是深交所打包发行小盘新股对场内股价的拉动、资金的分流影响显著。由于市场积弱已久，能否形成反转，仍需观察，但反弹的力度应该可以预计高些。

　　分析我国股市历年行情，在春季爆发行情的机会很大，因此把握时机，精选个股，做好明年春季行情，是较好的投资选择。

　　今年的五朵金花，我们认为钢铁股在明年春季应该是出货行情为主；银行股受再融资压力困扰，也难以大幅走强；汽车股一直保持强势，受市场需求转强影响，该行业仍将保持较好发展势头，但由于股价涨幅较大，上升空间有限；电力股在上轮行情中整体涨幅不是特别大，而电力需求明显紧缺，长江电力有可能成为该板块的发动机，对电力股的行情更为看好；其它低价绩优股（港口、机械、石化、电信、交通运输等），由于板块力量较弱，个股行情分化更大，其中个股应有机会。世纪证券刘文林