“纸黄金”：个人炒金新宠（投资提示）

“纸黄金”：个人炒金新宠（投资提示）

http://www.sina.com.cn 2003年12月01日02:04 人民网-华东新闻

黄琛　　11月18日，中国银行在上海率先推出的个人纸黄金业务引起了投资者的广泛关注。仅3个交易日，“黄金宝”成交量就突破15公斤，其中2个交易日成交了13公斤。据了解，由于国际黄金价格的迅速反弹，带动了投资者大举介入。　　“纸黄金”细分国内黄金市场　　随着中行“黄金宝”业务的推出，国内黄金市场已细分为黄金批发和黄金零售两大市场。市场分类的主要依据是参与黄金买卖交易的对象不同，故交投的目的、方法有别。　　为适应黄金大宗批发商的交易需要，批发市场规定的交易数额一般比较大，其报价、清算、交割也比较规范，对入市交易者也有相应的要求和限制，上海黄金交易所归属黄金货币商品批发市场。而黄金零售市场则是商业银行、首饰商与个人炒金者之间的直接交易，因此交易方式比较灵活，进出门槛也比较低。　　在中行“黄金宝”推出之前，黄金零售市场上已有“仟僖纪念金条”、“羊年贺岁金条”等产品，这些都属于“实物黄金”交易范畴。而中行此次推出的“黄金宝”则属于“纸黄金”范畴。　　“黄金宝”交易要求最低业务量为10克黄金以上，买入和卖出必须是整克数。按照目前的价格约合人民币1000多元，交易门槛比较低。在投资“黄金宝”之前，客户需要开立中行活期一本通存折账户，客户通过存折账户投资黄金无需交付手续费，只需根据银行报价买卖即可。　　赚取的是黄金市场价格波动价差　　“纸黄金”又称为“记账黄金”，这是一种账面虚拟的黄金。炒金者买入的“黄金”只能存放在黄金存折上而不可提取实物，因此炒金者要凭本人有效身份证，预先到商业银行的柜面开设黄金投资账户存入货币资金后才可以按照银行的报价作买卖交易，确认成交以后不作实物交割，只在“黄金投资账户”上作黄金和货币资金的存、取记录。根据国际市场的惯例，商业银行对个人炒金者存放在黄金投资账户内的黄金既不计付利息也不收取保管费，但货币资金则会按人民银行规定的活期储蓄利率计息。“记账黄金”交易方式灵活、操作简便、买卖价差小，是个人炒金者首选的炒金工具。　　实物黄金的买卖交易过程则比较复杂。为避免经营风险商家一般需对回购金条、金币作真假鉴定识别，同时由于零售市场买卖的小金条、金币是黄金零售商和造币厂在批发市场上买入大条金后重新熔炼浇铸加工而成的，还有一个熔炼损耗和加工费用的问题，出售价格和回购价格的差额要大于记账黄金。　　与实物黄金投资相比较，“纸黄金”交易目的是赚取黄金市场价格波动的价差，如同外汇投资和股票投资一样，投资者主要关注影响黄金市场价格波动的因素。　　投资性供求对黄金价格影响更直接　　目前，世界黄金供应主要来自三个方面：一是世界各产金国的新产黄金，占黄金总供给的65％左右；二是一些国家的中央银行和国际金融机构的售金活动，占20％左右；三是旧金的回收熔化再上市，占15％左右。三者当中，各国央行的售金活动对黄金市场的价格走势影响较大。而黄金需求则来自四个方面：储备、工业用金、饰品用金、投资。据了解，世界上约有28亿盎司黄金，其中约有一半分散在私人投资者和世界珠宝商手里，珠宝商往往是金价波动的主要操纵者。　　在基本供求相对稳定的前提下，投资性供求对国际市场黄金价格的影响更加直接。这可以从最近20多年来世界黄金价格的波动中得到印证。上世纪80年代初，由于前苏联进军阿富汗，国际局势骤然紧张，国际金价受此影响曾最高攀至850美元盎司。随后20年金价一路下跌，最低曾于2000年7月跌至253美元盎司。今年2月上中旬，仅两周时间内，国际黄金价格就从277美元盎司起步，一度攀升至308美元盎司。11月19日，国际黄金现货价格亚洲盘一度突破400美元大关，达到每盎司400．30美元。　　需要指出的是，尽管今年以来黄金价格的上升幅度很大，但从交易特性来看，黄金价格的波动幅度远远小于股票或者外汇市场的价格波动。　　《华东新闻》 (2003年12月01日第三版)