沪深股指11月19日见底回升以来，股指基本大涨小回，科技股、超跌股、蓝筹股轮番表现，大盘热点有进一步向纵深发展的态势。下一个热点在哪里？在崇尚价值投资和价值投机炒作的今天，我们2003年年报预增类上市公司孕育着极佳的短线投资投机机会。

　　三类股重点留意

　　统计数据表明，目前沪深两市已经公布年报预增的公司大约有160余家，归纳分类并进行浓缩，将目标锁定在2003年三季度业绩已经超过2002年全年的公司上，共有86只，对此类个股作基本面和市场面的深度分析，我们认为以下三类个股值得重点关注：

　　第一、核心资产个股。在今年以QFII及证券投资基金倡导的价值投资理念大获全胜，以大盘蓝筹为代表的基金核心资产更是创造股市神话，在股市结构调整加剧的情况下，走势远远强于大盘，体现出股指调整的抗跌性和上涨的领先型。从表一中可以看到，2003年预增上市公司中全年累计涨幅靠前的几家均属于核心资产，平均涨幅大都在80％以上，如上海汽车、扬子石化、山东铝业、保钢股份，这些个股一定意义上成为今年弱市整理行情下逆风飘扬的旗帜，虽然累计涨幅不小，但是如果看其动态市盈率，目前还处于较低的水平，考虑到我国新一轮经济周期的启动，钢铁、汽车、石化行业的持续发展能力，我们认为以大盘蓝筹为代表的基金核心资产目前股价略有低估，在强者恒强投资理念的驱动下后市还有一定上涨动能。

　　第二、非主流行业的龙头企业个股。在目前市场资金呈现蓝筹化趋势的今天，有些非主流行业的龙头企业上市公司也蕴涵了较高的投资价值，但是由于受到流通盘较小或属于非热点景气性行业而未被市场主流资金所重视，在今年的行情中表现落后于大盘蓝筹股。在2003年度业绩预增的上市公司中不乏这样具有潜力的股票，如京东方、安彩高科、烟台万华等，由于大盘蓝筹的持续上涨，市场比价效应已经显现，这些非主流行业的龙头企业个股很有可能成为下一个板块热点。

　　第三、具有良好成长性但价值被严重低估的边缘化资产个股。在今年股市结构调整加剧情况下，二八现象成为市场的主要特征，绝大部分个股全年大幅调整，但分析中可发现有些品种矫枉过正，可以说沙金俱下，在2003年年报预增公司中就有部分这样的品种，如新乡化纤、南化股份等，公司基本面良好，市盈率也不高，目前股价被严重低估，未来具有很大的上升空间，不排除在这里跑出黑马的可能。

　　具体操作上把握以下几点

　　首先，大盘蓝筹股宜采取长期投资及波段炒作策略。在考虑基本面的同时，结合二级市场的走势也尤为重要，有些大盘蓝筹股累计涨幅已高，获利盘累计不少，技术上面临很大的回调压力，投资者宜在回调的低点买入，高点卖出并长期跟踪波段炒作。

　　其次，轻大盘重个股。结构调整中局部牛市将愈演愈烈，因此有些基本面良好，估价低估的股票不宜以股指的点位来确认买入时机。而应采取发现即买入持有策略。不如说准核心资产以及价值低估的边缘化资产就属于此列。

　　第三，注重股票的流动性。因为目前我国股市还属于资金推动市，而目前投资主体已经发生变化，70％投资者为机构投资者。因此机构在操作中不可能不考虑资金的安全，以免陷入流动性陷阱。因此换手率低的股票，即使基本面还可以也难有很好的投资收益。

　　综合而言，结合上市公司基本面和近期市场情况，我们认为一汽轿车和新乡化纤仍值得逢低重点关注。