美元/日元

　　12月19日，汇价震荡盘升。

　　日本内阁府一份研究表明，日元兑美元升值10%将使次年经济成长率降低0.2%。2003年以来，日元兑美元已升值了10.5%。日本经济产业省早先的一份报告指出，若日元兑美元升值突破110日元，中长期来说会伤害日本经济。

　　日本政府在最近公布的经济预测中表示，由于公司纷纷增加开始出口产品数量也逐渐回升，从明年4月1日开始的2004财政年度，日本经济将增长1.8%，这也是日本连续第3年保持经济增长。日本政府的报告预测，今年经济增幅将达到2%。这个预测已经得到内阁首相小泉的确认。此前的预测仅为0.6%。报告指出，由于美国经济加速增长，日本企业将增加对新机器设备的投资以满足海外市场的需求。本年度商业开支将占到经济增长的1/7，明年将达到2/3。强劲的增长也将使企业增加雇员数量，并且提振消费者开支。1月达到创纪录5.5%的失业率也将下滑至5.2%，明年将跌至5.1%。去年失业率为5.4%。消费的增强也将提振下滑的物价。政府预测本财政年度物价将下滑1.9%，明年下滑1.3%。

　　美国经济循环研究机构上周五公布的报告显示，美国经济在新的一年中可能会有良好表现，强劲成长至少会在今后数季持续。该机构称，12月12日当周美国领先指标升至131.2，接近2003年高点131.7，前一周修正后为129.9。该指标的成长率微降至11.4%，上周为11.7%。过去六个月中该成长率在11.3%至13.3%间保持坚挺。

　　加拿大11月消费物价指数月率上升0.2%。经济学家之前预计，加拿大11月消费物价指数月率可能上升0.1%，年率可能上升1.4%。报告显示，因旅馆房间、汽油和电力费用下降，加拿大11月通胀维持在1年多来的最低上升水平，年率加速至1.6%。剔除汽油、水果和其他六项商品价格之后的核心消费物价指数月率上升0.2%，年率上升1.8%。经济学家之前预计，加拿大11月核心消费物价指数月率上升1.7%。

　　加拿大央行报告显示，11月份货币供应较10月份增长, 其中M1月率增长0.2%, M2月率增长0.1%。

　　汇价在东京与伦敦汇市下探日低107.50后回升，纽约汇市上探日高108.00后回落，尾盘在107.80附近整理；汇价日升跌率0.288%，日涨跌幅0.31，收于107.85点。上周汇价的周最高价108.37，周最低价107.19，周升跌率0.130%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈横行缠绕收敛集聚之势，汇价位于其上附近、30日均线之下，显示虽仍有望在较宽幅的震荡中寻求短线与短中线的运行方向，但短中线向空的概率依然较大，短线有望在107.40-108.00区间震荡整理。汇价若站稳于108.00之上则短线向多，上挡压力位于108.50、109.00；若下破107.40则短线向空，下挡支撑位于107.00、106.60。市场继续对日本央行在关键支撑位附近入市干预的可能性保持警惕。107.40与108.00为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统呈空头排列但跌势较缓，汇价位于3周均线之上附近、5周与10周均线之下附近、30周均线之下，显示汇价若持续受压于108.00之下则周线向空，上挡周线压力位于108.70、109.40一线。108.10与109.40分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统均线继续呈空头排列，汇价位于其下附近及30月均线之下，显示汇价若持续受压于111.20之下则月线向空；111.20为月线指标向空的分界线。

　　波动分析显示，（1）长线看，月线显示，汇价自1998年8月月高147.63至今有形成三角形态的可能性，若果真如此，则其下行A波自147.63至1999年12月月低101.25共运行17个月，A波的1.382时间比率为23个月即可能为C波波动时间（1.618为27个月），恰恰自2002年1月月高135.06起始到2003年12月份运行的时间为23个月。同时，注意到C波的C波1与C波3也存在1.618的黄金分割时间比率关系，因此，市场对汇价在12月份或明年3月份见中期波段底点的可能性保持警惕。（2）日线看，汇价自10月13日日低108.19至11月3日日高111.49为4波整理，111.49至今运行于下降楔形之中的概率较大；该楔形的上边线为11月3日日高111.49与12月1日日高110.02的连线、现位于109.10-20附近；汇价现运行于该楔形的3波下跌（即下破107.40向近期低点106.75方向运行）或4波整理（即不上破109.20也不下破107.40）之中。

　　本周，汇价有望震荡整理寻求突破方向。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力108.40，弱压力108.00；强支撑107.00，弱支撑107.40。

　　欧元/美元

　　12月19日，汇价盘升受阻回落整理。

　　欧盟委员会主席普罗迪说，欧元兑美元升到记录高位有损欧洲经济复苏。普罗迪在布鲁塞尔接受采访时说：“我不希望看到欧元升值，因为我认为我们已经遇到了一些困难。欧元升值将对欧元区经济复苏造成很大障碍。”欧元升值降低欧元区出口产品价格竞争力。欧元在1999年启动时兑美元在1.17美元左右，基于这种汇率水平，欧洲央行预计欧元区12国2004年经济增长率平均为1.6%，2003年为0.4%。普罗迪表示，欧洲央行不应该“操纵”欧元汇率，因为这在一个完善的市场是不可行的。”他表示，欧洲央行应该继续降低利率。上一次欧洲央行在6月份降息到2%。普罗迪说：“再次降息可能有所帮助，但这也并不是最有力的举措。利率已经处于很低水平。政策不可能再进行大幅度调整，但是温和的调整还是可能的。”

　　欧洲统计局表示，欧元区2003年前10个月的出口下降3%，10月份的贸易盈余为97亿欧元，年率没有变化。欧洲央行表示，虽然采取了一定干预手段，延缓了欧元的升值，但是1至10月份欧元兑美元升值了11.8%，之后进一步升值了7.3%。欧盟统计局表示，欧元区10月份贸易顺差为97亿欧元，与上年同期持平，高于9月份92亿欧元的顺差。10月份出口额由9月份时的912亿欧元升至974亿欧元，进口由820亿欧元升至877亿欧元。今年前10个月出口总额为8,740亿欧元，较上年同期减少3%；进口总额为8,125亿欧元，较上年同期减少1%。这表明欧元区的出口已开始受到欧元兑美元汇率上涨带来的影响。欧元区1至9月份对美国的出口为1,238亿欧元，较上年同期下降10%。包括英国、丹麦和瑞典的欧盟15国10月份的贸易顺差为22亿欧元；9月份经修正后的贸易顺差为5亿欧元，2002年10月份的贸易顺差为14亿欧元。

　　德国11月生产者物价指数月率持平，年率上升2.0%；10月月率持平，年率上升1.7%。报告指出，能源价格以及电力价格上升推动德国11月生产者物价年率大幅上升。其中，11月天然气价格跳升14.4%，电力价格上升8.4%，汽油价格则上升了3.4%。另外，德国11月除能源外生产者物价年率上升0.2%。

　　德国10月份建筑订单在近5个月内第4个月增加，表明该国经济有望脱离8年的衰退局面而复苏。德国联合银行公布，该国10月份建筑订单月比增加2.5%，年比减少4.2%，降幅为3个月来低点。德国2004年建筑投资可能仅减少1%，加强了市场对该行业在2005年末复苏的希望。建筑收入约占德国GDP的5%。

　　德国智库IFO19日表示，受减税计划和工作日增加的推动，预计2004年德国经济增长率将达1.8%。IFO表示，2003年德国经济并未出现增长，但预计2004年该国GDP增长率将达1.8%。在10月份的调查中，包括IFO在内的德国六大经济研究机构预测2004年德国经济增长率为1.7%。IFO指出，此前不久通过的减税计划将为德国2004年的经济增长率贡献0.2个百分点。另外，由于2004年的许多假日适逢周末，预计多出的3个工作日也将为GDP带来0.5%的增幅。该机构预测，德国2004年的对外贸易将好于2003年。预计2004年该国进出口增长率将分别达4.4%和5.7%，高于03年的增速1.4%和1.5%。另外，德国经济的增长还将带动欧元区12国的发展，预计欧元区2004年经济增长率和消费者物价指数增幅将达2%和1.7%，2003年这两项数字分别为0.5%和2.1%。

　　德国央行行长韦尔特克(ErnstWelteke)就欧元汇率及欧洲经济，称，“我不想就欧元的单日变化发表看法，但Ifo机构公布的商业信心指数显示，目前市场过于夸大欧元汇率对实际经济的影响。实际经济很大程度上依赖于全球经济的整体变动，而非汇率的波动。”韦尔特克称，“预计2004年的经济增长形势将好于2003年。德国2003年经济增长停滞，但依据第三及第四季度的经济数据，预计2004年的增长形势将明显好转，且整个欧洲的经济增长形式也将改善。”

　　法国11月欧盟CPI终值未调整月率上升0.1%，年率上升2.5%。据报道，税收增加令烟草商纷纷提高售价，法国11月消费者价格指数因而创8个月来新高。法国统计局公布，11月份烟草价格月率上升10.1%，年率大涨30.2%。不计新鲜食品和能源等的核心消费者价格指数月率持平，年率增长1.6%。

　　意大利统计局上周五报告称，11月非欧盟国家的贸易盈余缩小至12.4亿欧元，去年同期为盈余17.7亿欧元。意大利11月对非欧盟国家的出口较去年同期下降10.7%，为98.44亿欧元，去年同期为110.28亿欧元。意大利11月进口下降7.1%，为86.05亿欧元，去年同期为92.6亿欧元。意大利1-7月全球贸易盈余80.35亿欧元，低于去年同期的116.2亿欧元。

　　汇价在东京、伦敦汇市上探日高1.2432后回落，纽约汇市下探日低1.2342后回升，尾盘在1.2370附近整理；汇价日升跌率-0.483%，日涨跌幅-0.006，收于1.2368点。上周汇价的周最高价1.2438，周最低价1.2128，周升跌率0.650%。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统继续与30日均线呈多头排列，但其升势趋缓，汇价位于3日与5日均线之下附近、10日均线之上附近及30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线盘升受阻有回落整理要求。汇价若站稳于1.2370之上则短线向多，上挡压力位于1.2420、1.2470，且不排除短波段继续上破的可能性；若受压于1.2370之下，则下挡支撑位于1.2320、1.2270。1.2370为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线继续呈多头排列，汇价位于其上附近与30周均线之上，显示汇价若站稳于1.2200之上则周线向多。

　　月技术指标显示，短期月均线系统呈金叉之势，汇价位于其上及30月均线之上，显示汇价若站稳于1.1800之上则月线向多。

　　波动分析显示，汇价自11月7日日低1.1374至今运行于5波上升之中，至今已运行32个交易日，接近34这一时间之窗，现运行于5波5的延伸波末段（或已经在12月18日日高1.2438结束了上升波动）；量测目标1.2420-40即1998年10月高点1.2402附近已经到达，虽仍不能排除再创新高的可能，但市场对汇价在目标区域附近盘升受阻回落进入较大级别调整的可能性保持警惕。

　　本周，汇价有望震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力1.2470，弱压力1.2420；强支撑1.2270，弱支撑1.2320。

　　英镑/美元

　　12月19日，汇价盘升受阻回落整理。

　　汇价在东京汇市上探日高1.7737后回落，伦敦与纽约汇市下探日低1.7610后回升，尾盘在1.7650附近整理；汇价日升跌率-0.446%，日涨跌幅-0.008，收于1.7650点。上周汇价的周最高价1.7742，周最低价1.7351，周升跌率1.054%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈多头排列，且在加速拉升后再次趋缓，汇价位于3日均线之下附近、5日均线处、10日均线之上及30日均线之上，显示汇价短线与短中线向多的概率依然较大，但短线超买有回落整理要求。汇价若站稳于1.7630之上则短线向多，上挡压力位于1.7680、1.7730，且不排除短波段继续上破的可能；若受压回落于1.7630之下则下挡支撑位于1.7580、1.7530。1.7630为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线呈多头排列，汇价位于其上附近、30周均线之上，显示汇价若站稳于1.7400之上则周线向多；1.7400为汇价周线向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈金叉多头排列，汇价位于其上附近、30月均线之上，显示汇价若站稳于1.6870之上则月线向多；1.6870为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，长线看，汇价自2001年6月月低1.3677以来至今运行于长期上升波动之中，目标位1.7500一线已经到达；但若汇价持续站稳于1.7500-50区域之上则不排除短波段仍有向1.7900方向运行的可能。日线看，自2003年9月月低1.5606至今运行于5波的延伸波动末段，目标位1.7520已经到达且超过，但拉升过速有多头陷阱的嫌疑，因此，市场对汇价在1.7750-1.7800区域附近受阻回落进入较大级别调整的可能性保持警惕。不论是从长线还是从短中线以及短线看，汇价若受阻回落则进入较大级别调整的概率继续增大。

　　本周，汇价有望震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力1.7750，弱压力1.7700；强支撑1.7550，弱支撑1.7600。

　　澳元/美元

　　12月19日，澳元震荡盘跌。

　　新西兰第三季经济季率增长1.5%，创一年多来最大增幅。报告显示，受房屋市场热络以及消费支出激增带动，新西兰第三季经济季率增长高于分析师先前增长1.1%的预期，并创一年多来最大增幅。新西兰第三季经济增速是第二季的五倍，第二季经济修正后增长0.3%。若较2002年同期相比，新西兰第三季经济则增长3.5%。过去一年来，新西兰移民人数增加95000，移民潮带动消费。新西兰2003年1-9月人口增加1.7%，为11年来最大增幅。第三季民间消费增长2.4%。耐用品支出增加4.5%。

　　汇价在东京汇市上探日高0.7417后回落，伦敦与纽约汇市下探日低0.7354后回升，尾盘在0.7370附近整理；汇价日升跌率-0.513%，日涨跌幅-0.004，收于0.7372点。上周汇价的周最高价0.7456，周最低价0.7344，周升跌率-0.607%。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统由呈横行缠绕收敛集聚转而已呈死叉之势、但跌势较缓，汇价位于其下附近及30日均线之上，显示汇价短中线向多的概率依然较大，短线有调整要求。汇价若站稳于0.7380之上则上挡压力位于0.7400、0.7420，继续上破则短线向多；若受压于0.7380之下则短线向空，下挡支撑位于0.7340、0.7300。0.7380与0.7420为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统整体继续呈多头排列但升势趋缓，汇价位于3周均线之下附近、5周均线之上附近、10周30周均线之上，显示汇价若站稳于0.7350之上则周线向多；0.7350为汇价周线指标向多的分界线。技术指标RSI3、6、9在持续七周钝化严重超买后开始回落，显示已经或将进入中期调整的概率继续增大。

　　月技术指标显示，汇价站稳于0.7000之上则月线向多；0.7000为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂谨慎认定汇价自9月29日日低0.6677以来至12月16日日高0.7456运行于上升5波的延伸波动之中，目标位于0.7450已经到达，比率分析显示已经见波段高点进入较大级别调整的概率继续增大；但若汇价上破且站稳于0.7450之上则可再看高一线。趋势线分析显示，汇价1989年1月月高0.8960与1998年6月月高0.8215构成的长期压力线位于0.7550附近，对汇价盘升构成重大压力。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7440，弱压力0.7400；强支撑0.7300，弱支撑0.7340。

　　欧元/日元

　　12月19日，汇价盘升受阻回落整理。

　　汇价日高133.91，日低133.25，尾盘在133.40附近整理；汇价日升跌率-0.232%，日涨跌幅-0.31，收于133.39点。上周汇价的周最高价133.91，周最低价131.57，周升跌率0.778%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统继续呈多头排列但升势趋缓，汇价位于3日均线之下附近、5日均线之上附近、10日及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大，短线有回落整理要求。汇价若站稳于133.20之上则短线向多，上挡压力位于133.40、133.90；若受压回落于133.20之下则下挡支撑位于132.60、132.10；133.20为汇短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统继续呈多头排列，其与30周均线有呈缠绕态势，汇价位于短期周均线系统及30周均线之上，显示汇价若站稳于132.00之上则周线向多。132.00为汇价周线向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统有呈横行缠绕之势，汇价位于短期月均线系统之上附近及30月均线之上。显示汇价若站稳于132.00之上则上挡月线压力位于135.50一线。128.50与135.50为月线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价自11月24日日低128.43至今运行于5波上升的延伸波动之中，现运行于5波延伸波末段，若汇价在10日均线附近再次受到支撑，则可能仍有最后上冲，目标暂看135.00-50附近。

　　本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落整理。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力134.20，弱压力133.70；强支撑132.60；弱支撑133.10。

　　（图表截止至2003年12月22日6：26）

　　（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）

　　人民网北京12月22日讯来源：人民网