让消费跟上投资

　　经济升温———在2003年将过去之时，经济形势给我们的这一深刻感觉却无法抹去。

　　原材料价格全面上扬。农产品的价格也在10月份出现恢复性反弹。黄金价格出现了多年来难得的牛市。这一切都使我们逐渐走出通缩的阴影。

　　资本急速流入，投资领域统计表明，今年我国的投资是1978年以来增长率最高的一年。现在我国的绝大多数产品的生产能力都过剩，这要求投资要根据需求来确定。今年钢铁业协会就对钢铁的投资热发出警示。

　　原材料的价格上扬，也要向下游产品传导，如果传导至消费市场，对大多数产品来说意味着市场份额减少，能否保持原有消费量成为极大疑问，否则投资的增加会形成更多的产能过剩。但今年的消费市场并没有出现像投资领域的惊喜。摩根斯坦利中国区总裁谢国忠就认为，原材料价格一年内将会降下来。

　　进入2003年，原材料价格上升将逐渐传导至消费市场，鼓励消费显得特别迫切，希望2004年消费市场有一个更兴旺的景象。（黄达兼）

　　钢铁：基本面大幅改善

　　今年钢铁业基本面大幅度改善。随着全球钢材市场缓慢复苏，国内钢材价格开始上涨，加之中国经济已进入新一轮高速增长期，钢材供应缺口加大，导致钢材价格加速上涨。截至目前，钢材综合指数同比已上涨10个百分点。预计2003年国内钢材消费增长22％左右，供应增长20％左右。而全球钢铁行业正在复苏，产能利用率上升，价格水平提高，对国内钢铁市场是有力支持。因此，预测钢铁价格在今明两年仍将维持强势。

　　在此情况下，一股投资钢铁的热潮骤然形成。许多民营资本和外资纷纷上马钢铁项目，成为此轮中国钢铁业产能扩张新的投资力量。如河北津西热轧H型钢项目，上海复星公司与江苏南钢集团合资经营项目等。

　　外资方面包括台湾烨联的广州冷轧不锈钢厂项目以及福建100万吨钢厂项目，欧洲Arcelor、日本新日铁与宝钢的合资项目等。据不完全统计，目前民营钢铁企业已有和在建的炼钢生产能力共超过2500万吨，而全部在建的项目大约有1.2亿吨。

　　相对于钢铁产能的大幅度扩充，市场饱和的风险不容忽视。中国钢铁工业协会副秘书长李世俊说，钢铁行业面临产能增长和市场需求增长节奏失衡的风险，在市场强劲需求的诱导下，由于信息不对称，某些钢铁企业“只知道市场需求在增长，不知道别人在行动”，在一段时间内对钢铁集中投资建设；还有的地方并不具备资源条件，因此，一旦市场环境发生变化，投产之日可能就是阶段性供给过剩之时。（黄涛）

　　汽车：“外行”纷纷切入

　　2003年，汽车行业巨头纷纷在华增资。7月15日，一汽大众以“高尔夫”为一汽五十华诞而庆祝之时，德国大众董事长毕睿德宣布，大众将在未来5年里，在中国投资60亿欧元，其中，有60％将用于新车型开发。

　　接着，上海通用利用股东上汽和通用所留利润投资20亿元人民币以上对原上海金桥工厂进行扩建，使上海基地的产量达到20万辆以上。

　　10月中旬，福特汽车当家人小福特访问中国，代表福特公司与长安集团签约，将在未来几年共同追加投资10亿至15亿美元。投资主要用于长安福特产能的扩张和福特在华第二个轿车生产厂以及发动机厂的建立。

　　本田与东风合作，建立东风本田汽车，生产CRV车型，并讨论后续生产小轿车。7月2日，日本有关媒体披露，丰田汽车与广汽集团已初步达成合作意向，准备于2005年在广州生产其主力车型佳美轿车。

　　此外，外行也纷纷斥资切入汽车业。美的斥资37亿元人民币做汽车业。接着，顾雏军宣布格林柯尔出资4.17亿元人民币收购亚星客车67.67％的股份。10月，奥克斯集团出资5000万元，购入沈阳双马汽车95％的股权。另有消息称，波导将和浙江省政府合作，投入30亿元进入汽车业。目前车型已确定，先期将生产MPV和三厢轿车。（李国勇）

　　医药：朝阳行业备受宠爱

　　医药行业作为朝阳行业，其丰厚的利润和持久的生命力，一直为其他行业所觊觎。2003年，大批资金流入医药行业，仅SARS疫苗研制一项就吸纳了大量资金。

　　外行介入医药界的新闻频频见诸报端，先是华润出资3.5亿收购东阿阿胶，最近又传出华润收购云药集团的消息。李嘉诚旗下的和记黄埔也与北京同仁堂合作，开始出师中医药行业。四通电子也于近日花11.72亿港元收购了史玉柱手中的两张王牌———脑白金和黄金搭档营销网络75％的股权。家电企业澳科玛也坐不住了，抛资1个多亿进军制药业。

　　与此同时，本已在医药市场上长袖善舞的企业更是借助自己手中的资金优势将外行拉入医药业的怀抱，哈药控股ST天鹅，将旗下的三精制药注入天鹅股份，天鹅股份开始朝着制药行业奋飞。万基集团也把自己手中的超级武器“女人缘”注入了 ST烟发，并将S T烟发拉到制药业的主航道。 S T永生这个与医药毫无瓜葛的企业，也开始向医药转行。

　　明年随着GMP、GSP认证大限之期的临近，医药业大洗牌的日子将真正到来，但医药这个改革起步比较晚的朝阳行业，依然将是2004年投资的热点。（黄佩、周思详）

　　电力：硬缺电带动投资热

　　在走过电力富余的1998年以后，中国的电力供需开始出现新的不平衡，直接表现就是“硬缺电”，这种硬缺电在2003年达到极致，全国先后19个省市拉闸限电，缺电在某种程度上带动了国家新一轮的电力投资热。

　　2003年最引人瞩目的电力项目仍属三峡工程，三峡工程目前已进入局部运行阶段。据估计广东可能在明年2月份就能用上三峡电。另外一些大的电力投资项目包括华能国际投资的华能金陵燃机电工程项目，浙江华能玉环电厂和华能汕头电厂二期工程项目等，其中浙江华能玉环电厂动态总投资约为83.31亿元，而几个电厂项目总投资额达168亿元，目前已获国家发改委批准。

　　截至今年11月，广东省电力工程已完成投资120亿元。其中，惠州至汕头、曲江至广州北郊500KV输变电二回路、贵广交流等4个电网子项目投产，西电东送能力达到了500万千瓦。此外，江苏也加快了电力建设，在12月23日，江苏无锡供电公司四季度以来已有18个2004年的电力建设项目提前开工，预计明年电力工程建设投资高达55.5亿元。（徐海星）（来源：广州日报）