欧元在2003年外汇市场上的表现令人侧目，简直可以用“乘风破浪，高歌猛进”来形容。在2002年底，欧元兑美元仅仅报1.0496,而在经历了几乎一整年的凌厉上扬之后，欧元汇价在2003年底已经升至1.25的水平之上，全年升幅高达19％！不仅如此，欧元兑日元、欧元兑英镑这两大活跃的交叉盘品种虽然在2003年的走势略显反复，但全年的总体涨幅仍然分别有7.5％和8.1％，可见欧元在过去一年的整体升势实在让人叹为观止。

　　今年会继续挑战历史高位

　　打开欧元兑美元的技术图表，不难发现其全年的上涨走势基本上呈现三浪上升的形态，从一月初到五月中旬是一波幅度达到1400点子的上升浪，从五月下旬至九月初则是一轮跌幅达到1100多点的二浪调整，由九月中旬至年底即为一波尚未走完的主升浪，至今涨幅已达1700多点，然而目前其升势仍未有结束的迹象（RSI、MACD等技术指标在高位持续钝化），按照波浪理论，欧元兑美元的最大量度目标位可看至1.30之上。

　　预计今年上半年欧元很有机会挑战这一重要点位，然后在下半年展开规模较大、时间较长的调整行情，但预料在1.14附近有十分强劲的支撑。

　　放眼2004年，欧元区的大多数经济数据估计依然难以超越美国，但关键的是，市场始终关注的焦点议题当中，美国能有明显起色的可能就只有“利率差”这一项了：据调查，目前绝大多数的外汇分析师都认同美联储将会在今年加息，其中超过一半的被访者认为时间会在上半年。

　　虽然认同欧洲央行会在大致相同的时间里加息的专业人士亦相当多，但考虑到美联储调控利率的动作一向都要比欧洲央行来得迅速、果断以及连贯性好，故欧元和美元之间的利率差就可能会逐步缩减。

　　综合上述各种因素考虑，欧元在新的一年当中先升后跌，但跌幅有限，像2003年经常出现的连续数周单边上扬的壮观景象将再难在欧元身上发生。（中国银行广东省分行李祖欣）（来源：广州日报）