阿蒙

　　老子说：“祸兮福所依，福兮祸所依”。可见，中国人老早就懂得了辨证法。说来话去，它表达了一个基本观点，即事物是变化的，不是一成不变的，不能死抱成规。典故“塞翁失马，焉知非福”，是阐述此观点的最生动范例，至于历史里的“塞翁”不胜枚举，生活里“失马”故事比“一千零一夜”还多。

　　生活是这样，经济也如此。改革开放前，人民币与美元兑换曾是一比一，坚挺是政治需要，它能长了中国人志气。近来，人民币升值压力加大，皆因中国经济增长所致，但叫挺的是外国人不是中国人。试想，当年的“老佛爷”和军机大臣们任凭做什样梦，恐怕也不会梦到夹洋枪洋炮的洋人，会在百年后自己找上门来偏要拿大斗与“朝廷”换小斗的银子。历史就这么巧合，急先锋还是那个一衣带水的近邻。去年初，日本财相率先在七国财长会议上抛出自家曾吞过苦果的类似与“广场协议”的文件，要求人民币升值。眼下，七大工业国会议在即，央行行长周小川发出警告，对于要求放宽人民币交易区间的呼声，中国不会做出让步，尽管经济学家建议小幅放宽波动区间。当然，做总比说更重要。为缓解升值压力，在外，赴美采购团已完成采购量109亿美元；在内，则以外汇注资国有银行改制迎接挑战。

　　“升值”对老百姓来说，能用小斗换大斗的“银子”，固然是好事。但十余年来，中国经济靠的是内需和外向“两条腿”，人民币升值便意味中国经济将丧失另条腿，“外向”经济的比较优势荡然无存，中国失去的不光是市场，而且还有机会和将来。当然，事物也不是绝对的，人民币升值是大势所趋，中国政府强调的是升值要有个渐进过程。高盛报告预计，中国将把现行人民币钉住美元汇率改为与十种外币挂勾的一揽子货币汇率制度，人民币汇率在未来的12个月内将累积升值5％，一年后人民币兑美元可能升值到7.54元。预测虽不能代表将来，但说蜂拥而至的“热钱”是“升值”的风向标，并不过分。

　　俗话讲：有花就有蝶。日前，国家外汇管理局证实，数百亿美元游资已进入国内，相当部分已进入房地产、信托、证券和期货市场。究其原由，美国为确保经济持续扩张，以及物价不会进一步下跌，需要美元汇价持续偏软，美元兑日圆汇市低见107.35，兑瑞士法郎创七年新低。在这种情势下，美元积弱令资金流向亚太，香港金股汇“三市齐鸣”创下新高。在人民币升值压力重重之际，数百亿美元通过各种渠道进入国内企图套利。由于目的使然，这些资金流向房地产和股票。由于房地产利润日减且不易转让，“热钱”便自然投向股市。由此，国内基金以蓝酬作大旗、以价值投资当号角，借“热钱”东风一鼓作气将低迷股市从低谷催醒，一个多月就跨上千四、千五、千六三个台阶。

　　话说，高处不甚寒。事实上，管理层对“游资”、“热钱”早已是心知肚明，只是在A股蓝筹疯涨，甚至失去“理性”时，不得已才提醒该到了防范时刻了，然而话又不好明讲，于是有外管局专项检查，对数百亿美元的游资进入国内事实，予以证实并披露三条进入渠道。尽管如此，热钱的监管风暴并未真正掀起，因为股市起生毕竟来之不易，怕打草惊蛇或蛋打鸟飞。这些资金可说就是投机资金，一当机会条件成熟肯定要兴风作浪，量能越大则危害越大，似一颗定时炸弹深藏在股市之中。但也不完全那么可怕，关键是国内机构不能“同流合污”，监管当局要做好风险防范。然而，更关键的还在于，决策管理层应高屋建瓴、积极疏导，制定兼顾国情和国际惯例的易行办法，象大禹当年开渠排水、疏通河道那样，将热钱引导好、监管好、利用好，不要学他的父亲鲧只懂得水来土掩、造堤筑坝，结果水灾闹得更凶，反而招致杀身之祸。

　　话说过来，任何资本都是逐利而来的。前日，中石油(0857.HK)第二大股东英国石油(BP)在港股收市后，将所持中石油35.16亿股的股份以每股3.7港元悉数转让获利85亿港元。该公司发言人说：“4年前BP入股确是支持中石油上市及建立良好的关系。在这4年里，中石油有很强劲的表现，所以我们感觉现在是出售的最好时机”。瞧人家，多直截了当，迟早要卖掉。在BP获得厚利的背后，是长达四年的等待和风险，对此我们又学到或体味到什么了呢？所幸是，股神巴菲特怀抱中石油至今按兵不动，蓝酬大旗还在迎风猎猎。目前，H股市场有点风吹草动，A股市场就“风声鹤唳”甚至“草木皆兵”，事实上大可不必。巴菲特下一步有何惊人之举，谁都说不准，但有一点是十拿九稳的，巴菲特是不会对中国这个大市场善罢甘休的，因为中国资本市场对世界来说才刚刚拉开门闩。

　　综上，在中国经济宏观向好、增长势头持续向上的大背景下，在洋人洋钱“熙熙攘攘皆为利往，挤挤挨挨皆为利来”的历史时期，说千道万，我们都有理由相信：我们的决策层、管理层，一定能够秉承中华民族的大智慧，化解汇率和热钱难题，善假于物、因势利导，唱一出汇率、热钱和股市的“三国演义”，形式和内容肯定更精彩、更缤纷！因为，我们有绵延的文化，我们是龙的传人！来源：人民网