最近市场大盘的走势可以用热火朝天来形容。但从盘面上看，部分基金重仓股出现了明显回调，市场也因此揣测基金趁机逢高出局，其实，目前基金普遍处于超级的重仓持股状况，出现减仓是情理之中的事。实际上，基金不是单纯的降低仓位，更主要的是进行品种调整，资产重新配置。

　　这里重点关注基金的操作思路，从中可以看出基金对市场的看法和观点，根据已有的数据，基金减仓的品种主要是宝钢股份、中国联通、上海汽车、鞍钢新轧、招商银行、太钢不锈等，这些股票在2003年都有惊人的上涨，并且从走势上看在基金减持后依然继续强劲，说明市场在前期价值投资理念的影响下，对这些股票敢于追涨，使基金能够轻易减仓出局。在出现比较大的卖出动作的同时，基金又大规模地买入南方航空、长江电力、中海发展、武钢股份等，这些股票也出现了不俗的涨势，表现也很强劲。但同时可以发现，基金之间也出现了一些差异，如开放式基金大幅买入中国石化，而同时封闭式基金却卖出了更多的中国石化，说明在一些个股上出现了重大分歧。

　　可以看出的是基金对以往有丰厚获利和市场有积极接盘的股票选择了退出，虽然它们的业绩出现了幅度比较大的上涨，但价格的涨幅更大，并且这些公司的业绩难以持续目前的增长速度，及时退出也是理所当然的选择。而从选择的股票来看，新股、能源、金属等，它们的特点是介入时绝对价位不高，流通股本适应进出，有一定的业绩支撑和发展前景。

　　从上面来看，逢高出局和逢低介入是基本思路，即使是注重基本面的情况，而不追涨是主线，选择其他机构和资金长期冷落的品种为主。（来源：广州日报）