大市上周借助蓝筹股余兴，奋力攀上1700点高位，其后四天连收阴线。由地方政府主导的重组品种成为游资捕捉的新热点，低价超跌品种成为社会机构新宠，T类股、爆仓庄股反而强于绩优品种，国企大盘股整体出现跌势，拉低了股指，不过市场人气尚强，而且绩优成长品种低位仍有不少买盘。

　　蓝筹股走势有所回落

　　以石油、石化、钢铁、汽车、能源为代表的国企大盘股领市场风骚已数月。香港股市本来有外资一直做多H股，在亚洲出现禽流感、游资有所撤退时，国务院《意见》及时出台，H股、红筹股又返身上攻，不过到上周后半段传来消息，英国上周石油（BP）沽空中石化，引起市场大哗。另外，计划部门为了防止汽车、钢铁、水泥方面投资过旺，已作出调控指令，银监会也在稽查这些强势行业的贷款情况，使盘口出现减仓动向；到上周四，长江电力披露业绩，每股收益仅0.18元，市场如大梦初醒。

　　本来优质国企股一直有基金公司、QFII驻扎。上周主流机构应该没太大减仓动作，不过跟风盘太多，基金公司的新发基金部分已买进中盘子股票，没有再在原有绩优品种加仓。部分又介入地方重组系列，这使得国企股回调时也未能组织成集中的补仓行为。而由于深圳、上海本地股上升声势浩大，不少前期跟风绩优股套现后介入短线品种，但上涨的市值未能填平指数股下挫损失的市值。

　　市场中由于社会机构、私募资金的重新活跃，使得一批原来已跌到2元的庄股，出现强劲回升，由于基数低，只要有几毛钱的上升已有20％升幅，有些强势股则是受华北地区、华东地区地方政府所支持的重组股，在深圳本地股的驱动下，重新收复失地。这说明在整个市场中线向好情况下，大多数个股都有上升机会，越低价的，机会越大。社会机构已开始有计划介入低价次新股、小盘股，私募资金对于操作小盘股有经验，而中小投资者也易于介入。

　　低价超跌股成新宠

　　估计未来地方重组板块面临分化，有些重组股债务较重，重组方不易消化，地方也拿不出太多资源来支持，而T类股、前庄股也恢复了上升，有了20％~30％升幅，后面要再上一步很困难；在重组股、T类股回调之后，国企股中未来有成长性的，即2004年业绩再有20％以上增长的品种，仍会有机会。基金公司发行新基金的，前期见不到好的建仓位，在回落一段后，会开始有选择地介入，这样会使市场板块运转加快，而对股指的帮助不大。

　　大势方面，估计本周后段大盘应能找到支持位，如1650点失守则看1620点，如稳固则有望再回升到1680点附近。（广东科德古禅）（来源：广州日报）