本报讯（记者吴倩）　有迹象表明，三板市场将于主板市场实现“无缝对接”，退市公司将被强制“平移”到三板上市交易。之前的“自愿转移”改为“强制平移”，会对三板市场和主板市场上的*ST公司产生非常重要的影响。

　　近期有消息人士透露，证监会即将出台一份名为《关于做好股份公司退市后续工作指导意见》的文件。据悉，该《指导意见》核心内容包括：由以前的退市公司“自愿”将股份转至代办股份转让交易系统，改为“强制”性平移到该系统进行交易。

　　同时，目前在主板市场上市的1800多家公司必须与所在证券交易所签订有关退市补充协议，协议要求上市公司承诺在出现退市事件时，必须将股份转让交易“平移”到三板市场。

　　此外，退市公司经重组后，确实符合主板上市条件，可申请重新在主板市场挂牌交易。

　　“转移”变“平移”对于代办退市公司股票转让的三板市场颇有抚慰之意。死水一潭的三板市场的扩容将成为现实，素有“主板垃圾收容站”之谓的三板市场迎来了“正名”的大好机会。乐观的观点认为，扩容的三板市场类似美国的OTC市场，还将逐步吸纳一些小型高成长公司、高科技公司，“垃圾”色彩将逐渐淡化。

　　分析人士已经在勾勒未来三板市场发展的轮廓。一些资深专家分析指出，未来两三年内，三板市场将加快转板速度，大幅扩容。同时，从三板恢复到主板上市的“绿色通道”也可望得到发挥。专家认为，符合恢复上主板条件的退市公司，也应该是在三板市场交易一段时间后，才能恢复上市。进一步，今后在三板中，还可能诞生新板块，吸引高科技小盘公司、历史遗留问题公司上市，其上市要求可能略低于二板。

　　除了赋予三板光明的前景，“转移”变“平移”更深层的意义在于从根本上改变目前众多退市公司从主板退出后股份转让停滞、投资者利益严重受损的局面。目前，退市公司存在严重的破罐子破摔的现象。据统计，自从三板启动为退市公司提供流通股交易平台的功能以来，迄今为止仅有四家退市公司在该系统挂牌交易，10家公司在退市以后，均没有到代办股份转让系统挂牌转让。

　　预计2003年报后可能有近30家*ST公司因连续亏损3年遭遇暂停上市，远远超过去年的12家。

　　《指导意见》的出台将为这30家公司的投资者提供后续交易的空间。有私募基金操盘手分析，《指导意见》的出台最大的受益者可能将是那些炒作垃圾股票的机构，他提醒持有这些ST类股票的中小投资者注意，政策出台对部分机构也许就是借利好出货的时机。

　　同时有分析人士认为，退市公司强制进入代办股份转让系统，也许将加快公司退市的进程，投资者持有的*ST公司股票2003年仍然亏损的，就要十分谨慎。（来源：广州日报）