新华社上海电世界知名的德意志银行近日发布的一份研究报告称，随着中国固定资产投资和贷款增长开始减缓，对中国经济过热的担忧正在减退，预计2004年中国经济将获得稳定增长。

　　德意志银行大中华区主管李晶在此间举行的德意志银行“中国概念”大会上发布了上述研究报告，全球超过600名投资者和银行界代表、政府官员、行业专家共同参加了这次为期5天的会议。

　　李晶说，近期投资者普遍担忧的问题是经济和市场的潜在过热，以及政府可能对贷款和投资加以限制以应对这种情况，“这种怀疑态度如今正转变为谨慎乐观”。从去年10月以来，贷款增长、货币供应增长以及固定资产投资已经开始相继减缓。由于这些领域已经得到控制，发生“泡沫膨胀”的风险大大降低。

　　德意志银行对2004年中国经济要素的基本判断有：在去年创下历史新高的投资将在今年有所减缓；原材料短缺和基础设施瓶颈将限制重工业增长；汽车和房地产销售将推动城市家庭消费的快速增长；农民收入将因为粮食价格上涨和税收降低而以更快速度增长；银行改革积极进行，国有银行将进行资本重组并可能进行海外上市；引入人民币浮动汇率的可能性在增加。

　　李晶认为中国消费者支出的增加将在两方面对平衡固定资产投资产生积极的影响。“首先是在2004年固定资产投资增长放缓的情况下促进支出，其次是改善国内银行贷款的质量。”而对国有银行最近的注资以及将其重组为现代化的商业实体的举措都表明了中国政府解决银行问题的决心，这些都受到市场的欢迎。

　　德意志银行认为，2004年中国投资者面临的主要风险来自于汇率和成本两个方面。就人民币汇率制度改革的可能性及其对上市股票将产生的影响，尤其是对出口商的影响而言，德意志银行分析认为尽管在中期内不可能实现货币的自由浮动和资本账户转换，但预计人民币今年将具有更大的灵活性。

　　德意志银行建议中国股市投资者在今年可重点关注那些能够受益于国内消费增长的股票，而许多国内优质企业雄心勃勃的首次公开募股也将使中国继续成为世界投资者瞩目的中心。

　　《人民日报海外版》 (2004年02月26日 第二版)