爱建证券违规账外拆借资金20多亿元炒作股票，并涉嫌挪用社保基金。消息传出后，爱建系股票应声大跌，随后爱建证券头号人物刘顺新被刑事拘留。

　　券商危机接二连三

　　统计显示，目前游离在市场内外的私募基金规模在4000亿元左右，地下融资市场规模之大令人触目惊心。同时，证券公司违规进行地下融资，坐庄炒作股票事件接连暴露，导致证券公司频频被关。1月2日，南方证券因违规代客理财以及历史遗留问题，导致巨额亏损，被政府行政接管。2003年12月5日，新华证券因违规进行国债回购融资，炒作百科药业使其崩盘，被证监会撤销。

　　到目前为止，已先后有中国经济开发信托投资公司、鞍山证券、大连证券、富有证券、佳木斯证券、新华证券和南方证券等多家证券公司涉嫌地下融资被关闭、撤销或接管。

　　从被关闭或撤销的证券公司看，主要涉及四项违规融资：违规代客理财；私自挪用客户保证金；违规国债回购；借发债名义违规融资。

　　融资无门铤而走险

　　“谁都知道违规融资的后果，但总部每年下达的融资任务很重，你必须设法完成；再者，两年来营业部经营十分困难，总部不会拿钱来养活我们，营业部融资搞自营也是为了生存。”广发北证营业部负责人苦恼地说，长期以来，营业部总经理一直生活在利润指标的重压之下。

　　“铤而走险违规融资实在是迫不得已，因为市场持续低迷，资金始终捉襟见肘，生存压力巨大。”大鹏证券负责融资的一位副总坦陈，由于券商几乎没有融资渠道，自有资金又非常有限，要拓展业务，缺少足够的资金运转，事情自然就发展成这样了。

　　地下融资形形色色

　　“一个拥有20多亿元的私募基金与我们常年保持联系，行情好时就联手做股票，因为是老关系，融资条件比较容易谈定。”一位营业部负责人对记者说，地下私募资金基本成了券商心照不宣的融资活动。

　　在委托理财业务中，一些非法的“账外理财”业务不断引发造假和诈骗行为，投资者经常在不知情的情况下遭受损失。此前，在关闭鞍山证券的调查中发现，福建水泥委托理财资金3400万元被鞍山证券公司私下挪用。

　　违规国债回购是券商的另一个融资“黑洞”。富友证券违规国债回购，融资金额高达39亿元，将其中约20亿元的资金用于徐工科技的炒作；导致徐工科技连续出现7个跌停板。

　　据调查，富友证券违规国债回购事件中，涉及商业银行、国有企业、上市公司等在内的几十家机构；其中上海农信社是最大客户，涉及金额高达17亿元左右，占富友证券挪用国债总额的近半数。

　　李玉颖

　　《江南时报》 (2004年03月06日 第十八版)