2004年5月25日，一只简称为“岳阳纸业”（代码600963）的股票上市，引起了诸多关注，业内评价，“湖南造纸产业的龙头企业迈入了资本市场”。

　　这个龙头企业，即岳阳林纸集团有限公司。值得探究的是，6年前，它还是一家濒临倒闭的企业，但现在，它已成长为“中国造纸业中最有实力的造纸企业之一”。“这张纸”是如何壮大的？

　　重新崛起

　　1998年7月，时年54岁的王祥接任岳纸集团有限公司（后更名为岳阳林纸集团有限公司）总经理，可谓“临危受命”。

　　摆在他面前的是这样一个烂摊子———局部停产、产品很少，几乎没有现金流入，企业明亏暗亏总额高达1．3个多亿。在全国1700家亟待脱困的大型国企名单中，岳纸榜上有名。

　　“扭亏战打了一年半。”王祥介绍，从1997年到2002年年初，岳纸走了一条由不问市场到适应市场再到引导市场的产品开发之路。1998年至2000年，相继开发了表面施胶新闻纸、热敏原纸、无碳复写原纸、静电复印纸等13个品种、80多种规格，可以说，这些产品都适销对路，及时地适应了市场变化的需求。通过产业整合和产权变革，岳纸重新进入成长期。

　　到2001年，岳纸实现两个增长超百分之百：即利润总额1．0035亿元，比上年增长131％；利税总额2．1235亿元，比上年增长105．79％。

　　左扩右张

　　2000年，岳阳林纸集团迫不及待地开始寻求向外扩张。

　　沅江纸业走过的路，似乎是每一个被岳阳林纸集团兼并的企业的共同经历。

　　2000年，这家1958年建厂的老牌国企在曾经的辉煌之后，陷入前所未有的困境。沅江纸业副总经理陈惠生回忆，1996年，一场特大洪水的袭击使沅纸遭受灭顶之灾，加上机制不畅、管理不善，到1999年底，“企业面临资金奇缺、设备老化、机制僵化、人心涣散、人才外流等多重问题的困扰，濒临倒闭破产”。

　　一个重大的抉择摆到沅江造纸厂所有员工的面前———沅纸要往何处去？是否只能等待破产的命运？

　　几经周折，沅纸选择了整体投靠岳纸。2000年3月，沅江造纸厂改制成为隶属岳阳林纸集团、具有独立法人资格的全资子公司。

　　“沅纸从此开始了重生之路。”陈惠生称，在岳阳林纸集团的强力支持下，当年5月，沅纸开始盈利。

　　2000年，沅纸全年除填补亏损640多万元外，还盈利96万元，甩掉了连续4年的亏损帽子；到2002年，年产量已由改制前的1999年的3万吨提高到6万多吨，员工年人均收入由5000余元增长到12500元，相当于再造了一个1999年前的沅江造纸厂。去年，沅纸的各项经济指标再创历史新高，员工年人均收入达到1．42万元，为1999年的2．5倍。2000年到2003年，企业累计实现利税1．5亿元，向国家上缴税金达8000多万元。

　　以兼并沅江造纸厂为起点，岳阳林纸集团迈上了低成本扩张战略之旅。随后几年，岳阳林纸集团相继吸收合并岳阳市木材总公司、冷水滩造纸厂、城陵矶港务公司、怀化市洪江纸厂、长江木业公司。

　　与沅江造纸厂相若，在计划经济体制下，这些企业都是响当当的企业。冷水滩造纸厂曾是我省第三大造纸厂，城陵矶港则是我省唯一一个通江达海的外贸口岸，拥有两个5000吨级的外贸码头，岳阳市木材总公司也曾是中南最大的木材集散批发企业。但在体制转轨的情况下，由于市场压力及内部管理等原因，企业都陷入了亏损。在岳阳林纸集团的强力助推下，这些曾经破产或濒临破产的困难老国企，相继摘掉了连续数年亏损的帽子，重新焕发生机。

　　成功移植

　　“岳纸有一双神奇的手，看准一个，兼并一个，改制一个，扭亏一个，搞活一个，个个成功。”王祥戏谑地为岳纸的成功扩张注解。

　　在实际操作中，王祥更乐于这样表达：“观念、文化、管理、机制的移植，是岳纸成功的关键。”

　　王祥认为，观念转换是企业转活的第一推动力。对吸收合并入岳纸的企业，首先要观念转换。岳纸提出，原有班子成员和骨干队伍一般不撤换，但观念必须转换，“不换脑子就换位子”。“先进的企业理念、管理模式、管理机制，则为企业锻造了重新造血的能力”。

　　在经营体制上，岳阳林纸集团也大刀阔斧地进行改造，将岳纸、沅纸、冷纸的销售公司合并组建为销售总公司，整合销售渠道和客户资源。同时调整产品结构，岳纸主要生产新闻纸、高档书写纸，沅纸主要生产中档书写纸，冷纸和洪纸主要生产包装纸，使得三地产品优势互补，不搞内部竞争。

　　王祥介绍，在这样的态势下，兼并与被兼并企业都步入了快速发展的双赢之路。几年里，岳阳林纸集团的产能由12万吨增长到55万吨，装备水平迈入世界一流水平；资产资本资金经营成效显著，由岳阳林纸集团控股的岳阳纸业股份公司顺利上市发行。集团总资产由10．84亿元增长到61．23亿元，所有者权益由5．37亿元增长到25．35亿元，利税总额由不到4000万元增长到2．84亿元。本报记者唐婷