本报讯记者田丽报道：中国银行近期将面向法人机构发行100亿元10年期固定利率发行人可赎回债券。这将是我国资本市场上首只公开发行的次级债券，标志着次级债券将正式步入中国资本市场的舞台。中国银行也将成为我国银行间债券市场1997年6月成立以来第一个以发行人身份进入这个市场的商业银行。

　　中国银行新闻发言人王兆文近日说，这次发行所募集的资金将用于补充中国银行附属资本金，以满足中国银行股份制改造的需要。

　　王兆文说，所谓发行人可赎回债券，即发行人在债券存续期内的第5个付息日有权选择是否赎回债券，如发行人选择不赎回债券，则该债券后5年的利率将以招标确定的票面利率加2．8个百分点确定。据悉，此次发行的债券性质是商业银行次级债券，即由商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。

　　王兆文认为，中国银行目前在外汇存贷款、国际结算、外汇资金等业务方面居国内商业银行领先地位，资信水平较高，在债券存续期内不存在倒闭或清算的风险。因此，这次发行的次级债券将是具有极高安全性的投资品种。

　　近年来，我国非银行类金融机构尤其是保险类金融机构发展迅速，保费收入扩张较快。但与此同时，长期资产的运用空间相对狭窄，满足不了其资产配置的需要。中国银行债券期限长、收益高、结构灵活，给保险类机构的资金提供了一个新出路。

　　次级债是指偿还次序优于公司股本权益但低于公司一般债务（包括高级债务和担保债务）的一种特殊的债务形式。

　　次级债的次级只是针对债务清偿顺序而言。如果公司进入破产清偿程序，公司在偿还其所有的一般债务（高级债务）之后，才能用剩余资金偿还这类次级债务。

　　目前国际上次级债多为大型商业银行所发行。根据巴塞尔银行监管委员会颁布的《巴塞尔协议》，银行的资本充足率必须至少达到8％。

　　根据协议规定，银行资本金由一级资本和二级资本构成。由于次级长期债兼有债务和股权的特征，可用来补充资本金。

　　作为银行资本有机组成部分，发行次级债还可降低资本金平均成本，提高股东回报率等等。

　　《人民日报海外版》 (2004年07月05日 第二版)