昨日三大证券报上分别报道了关于温家宝总理在全国依法行政工作电视电话会议上提出“更多运用法律手段管理经济”（《证券时报》）、《保险公司直接入市意愿强烈》（《上海证券报》）及国家发改委报告《宏观调控基本到位不必再作“减挡”处理》（《中国证券报》）三篇关于市场外围环境转暖的文章，同时各大财经网站及报刊转载了新华社的一篇《上半年我国经济出现六大转机》的报道，从中观层面进一步说明了宏观调控的措施已经产生积极效果。

　　受从消息面利好的刺激，昨日，两市大盘早盘放量上攻，10时半后在获利盘回吐的打压下有所调整，并于终盘收出了带上影的射击之星。

　　尽管总体上外围环境逐步转暖有目共睹，但是困扰市场投资者信心的仍然是微观层面的扩容问题。在扩容问题上，市场数据说明“直接融资”的脚步正在与时间赛跑———有数据显示，今年上半年发审委共召开了43场发审会（平均每月是7次，每周至少一次）。138家企业共有99家企业顺利通过了发审委审核，过会率近72％。平均每月过会16－17家，平均每周过会约4家，如果扣除春节及“五一”长假，几乎是每个交易日就产生一个直接融资指标。

　　上半年发行了74家新股

　　就发行而言，今年上半年共发行了74家新股，共募集资金283.75亿元，平均每月募集资金47.29亿元，平均每个交易日净流出2.3亿元。以上数据显示，直接融资正以飞快的步伐在与时间赛跑。而今年6月以来，发审会议次数及审核家数均创出了发审委制度改革以来的最高纪录。

　　同时，2003年年底的近百家通过了过会的等待上市的企业（其中包括去年已过会还没上市的70多家企业）及今年已过会的99家企业（62家首发、37家再融资），扣除已首发上市60家、完成配股11家、增发和发行可转债7家外，下半年需要解决此前存量的融资家数多达121家。这意味着，即使上半年股市已经解决了78家企业的融资，而存量仍高于去年年底等待上市近百家的总量。

　　业绩优良个股将有表演

　　因而扩容问题将是继加息问题之后又一个使投资者驻足不前的重要原因，周二的射击之星正好是这种心态的一个反映，从这一点看，6·29之后的行情高度将会相对有限。而中报业绩优良的个股仍将有一番蛟龙过海的表演。·国信证券夏征宇·（来源：广州日报）?ā?К?:记