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　　小盘质优股成基金建仓新宠

　　拥有核心定价能力的上市公司股价有望持续攀升

　　本周股指围绕1400点上下振荡，一会儿是失而复得，而一会儿又是得而复失。本周四，大盘在中小企业板块与软件股的带动下，收复了1400点；本周五，因为受到石化股暴跌影响，股指再度跌破1400点。那么，这种振荡反映出什么样的资金动向呢？

　　基金看好核心定价股

　　基金在去年曾大规模加仓石化、钢铁、汽车等板块，但想不到的是，这些行业太不争气，先是汽车不行了，后来钢铁又不行了，本周又轮到了石化。在此影响下，基金一方面想着如何兑现手中的一大把钢铁、石化和汽车股票，另一方面又想着如何再补些仓位。基金并不是有护盘的良心，只是因为部分基金的契约规定了基金至少也得持有50％仓位的股票，所以基金不得不挖空心思寻找新的投资对象。

　　本周基金出现了新的动向，那就是寻找那些拥有核心定价能力的上市公司。所谓核心定价能力，简单地说，就是即使销售价格提升，产品还是能够销得出去，因此盈利能力也会相应提升。这类公司的榜样是贵州茅台，该公司在去年10月将高度茅台酒提价23.4％，将低度茅台酒提价35％，提价后销量并未受到影响，从而使得公司的半年报每股收益达到了0.89元，股价也在近期创出了历史新高。

　　基金总结贵州茅台的特性，发现贵州茅台的独特之处在于提价之后仍然拥有忠实的顾客群，这一能力除了贵州茅台之外，还有中成药这样的中华老字号企业也具有，如云南白药、同仁堂等。不过，这类股票的流通股东中已经机构林立，很难再挤进去，所以不得不退而求其次。东阿阿胶，益佰制药，片仔癀等个股身上也有贵州茅台酒的影子，所以，此类个股在近期持续放量，显示出资金开始进入。

　　资金提出新思路

　　不过，具备“核心定价能力”的股票毕竟有限，对于庞大的基金而言，这些个股还不够他们塞牙缝的，更何况，质优股并非一定就具备“核心定价能力”，由此在本周我们发现了资金们寻找质优股忙碌的身影。

　　中小板块为资金提供了一个投资选择，本周苏宁电器，鑫富股份等个股形成了上升通道，苏宁电器在本周公布了业绩将增长120％至140％的预告，正由于此，有部分业内人士认为该公司在2004年业绩预计有望达到1.80元以上。如此一来，该股的股价并没有被高估，所以，该股有望继续再创新高。近来，在新和成，华邦制药等个股身上也发现了基金建仓的迹象，非常值得关注。

　　其次，主板的一些小盘科技股也得到了资金的青睐，因为科技毕竟是第一推动力，而用友软件的毛利率一直稳定在90％以上，这更体现出了科技产业的魅力。受此影响，该股在本周持续出现上涨，成为本周的沪市涨幅榜冠军，当然，宝信软件，金证股份等个股的上涨属于明显的跟风起哄性质，并不具备长线资金介入的迹象，投资者不可盲目跟风炒作。类似于用友软件的个股还有中软股份，东软股份等。

　　江苏天鼎　秦洪