本报讯（记者梁晖茹）国内股市受宏观调控影响一蹶不振，因此宏观调控何时结束成为投资者最关心的问题。在昨日举行的2004《福布斯》共同基金论坛上，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，行政化措施推出，市场化措施出台之日就是宏观调控结束之时。

　　巴曙松指出，经济周期不能消除，就像股票会涨，也肯定会跌一样。本次已经是中国的第五次宏观调控，从过往的经验就可以找到规律。

　　前四次宏观调控一开始肯定是要出台一些行政命令，尽管不符合市场经济的原则，但是为了给经济降温，行政手段往往比较有效。行政手段过后，就会针对导致经济过热的原因进行经济改革，用市场化的改革推进宏观调控。1993年的那次调控后，政府就在外贸、外汇、财税方面进行了有效的改革，例如实现了人民币经常项目下的自由兑换。本次宏观调控也是这样，是由地方政府盲目投资，违规减免税收，零成本批地等原因造成的经济过热。在宏观调控初期，国务院就出台了一系列行政手段阻止过热的行业获得贷款，现在我们看到一系列改革随之而来。例如实现的地方政府投资问责制，商业银行贷款问责制，严查地方的违规减免税行为，加快商业银行的股改，准备进行土地制度改革等等。只要等到市场化的改革取代行政命令，宏观调控就结束了。（来源：信息时报）