宁波日报讯综合《京华时报》等媒体报道，国家统计局8月31日公布的一份研究报告称，目前，中国居民储蓄存款的增长幅度是2002年4月以来的最低水平，如果目前的这种势头得以继续保持下去，今年将是维系了近10年高速增长的居民储蓄的拐点。
报告指出，今年前7个月，居民储蓄存款(含外币)增加10387亿元，比去年同期减少1309亿元；截至7月末，居民储蓄存款余额121093亿元，同比增长14.2%，比上年同期低4个百分点。增长幅度今年以来已经连续4个月回落。
少增加的居民储蓄存款到底分流到哪去了？据国家统计局核算司赵春萍分析，首先是实际存款负利率分流了居民储蓄存款。居民1年期储蓄存款实际利率(等于名义利率扣除利息所得税和通货膨胀率）从去年10月份起为负，今年7月份居民消费价格指数同比上涨5.3%，目前一年期定期存款利率仅为1.98%，税后实际为1.58%，减去消费者价格指数上涨幅度，实际存款利率为-3.72%，负利率水平明显上升使居民持有储蓄存款尤其是定期储蓄存款意愿大大下降。
同时，其他金融资产投资也分流了居民储蓄。2004年新基金供不应求，成为居民储蓄存款分流的主要形式。居民在凭证式国债、人寿险方面的投资都有所增加。另外，居民消费支出、房地产投资、企业集资增加和民间借贷活跃加剧了储蓄存款的分流。
报告认为，由金融产品多元化引致的储蓄存款分流，有利于提高全社会的投、融资效率，提高直接融资的比重，减少银行承担储蓄转化投资的压力。但过多的储蓄分流对经济发展也会产生不良的后果：储蓄存款分流使货币供应量增幅下降过快；储蓄存款分流导致较多的资金游离于实体经济之外；储蓄存款分流引起商业银行信贷规模减少。
针对上述情况，赵春萍提出了储蓄存款分流的政策选择：继续增发国债，引导剩余资金进入实际投资领域；利率市场化是解决储蓄存款过多分流的出路。
