下穿千三必然引发反弹行情，这一位置将是多空争夺的核心阵地

　　本报讯继前日击穿千三大关之后，昨日沪市开盘就继续向下滑落，创出1270点的新低点。由于技术反弹，尾市报收于1287点，比前日微涨2点，收出带下影线的T形小阳线。成交量继续维持地量，全日成交34亿元。

　　本周沪市轻松击穿了千三整数关的支撑，给后市行情的发展带来一定的变数。

　　行业景气度降众机构减持蓝筹

　　观察近期行情的走势，可见一个非常重要的特征就是蓝筹股行情持续震荡。这不仅反映在四大蓝筹股的轮番下跌之中，而且高速公路板块、航空板块、电力板块出现了宽幅震荡。蓝筹股的权重影响非常大，因此他们的做空操作对市场重心构成巨大的压力，直接导致沪指击穿整数关。分析蓝筹股持续走弱的原因，关键在于投资基金对蓝筹股的研判出现分歧，进一步加大了仓位结构的调整。

　　去年的蓝筹股行情，建立在行业景气程度基础之上，并且投资基金的操作高度统一。但是在今年的行情中，随着国家宏观调控政策的实施，一些蓝筹行业的景气程度发生了明显的变化。行业景气程度降低，使得蓝筹股的成长性迅速降低。因此，投资基金对于蓝筹股进行了减磅操作。行情运行至今，投资基金对蓝筹股的后市发展出现了一定的分歧。一些基金充分认识到，针对蓝筹股进行集中持股，在一定程度上将陷入“流动性陷阱”。

　　因此，投资基金积极寻求新的投资方向。从基金的半年报来看，消费升级概念品种及中小企业板市场吸引了相当大规模投资基金的兴趣。随着蓝筹股行情进一步走弱，“处置效应”开始在投资基金的操作中得以显现。

　　一些尚有盈利的蓝筹股也成为投资基金的积极减持对象，比如港口板块、高速公路板块、航空板块等。总体来说，随着大盘下挫投资基金明显进一步加大了仓位结构调整的力度。

　　虽然投资者在近期行情中看到旅游商业板块、纺织板块及农业板块相对活跃，但是其市场影响力远远不能同蓝筹股相提并论。主力机构对于蓝筹股大举做空，导致沪指击穿了千三整数关口。

　　击穿千三大关看后市两种观点

　　本周沪指击穿千三整数关，这给市场的发展带来了全新的变数。下穿整数关后大盘将何去何从？对此市场有两种看法。其一，大盘的下跌空间将得以进一步拓展。

　　其二，不破不立，既然沪指已经击穿千三关口，那么强势反弹行情也就可以预期了。

　　投资者应该明白，沪指千三关口是历史上形成的非常重要的支撑位置。一旦被击穿必然会出现短线的震荡反复，否则大盘很难确认其有效性。至于市场是否能够形成强势的反弹，则需要满足三个条件：1、蓝筹股必须止跌企稳，市场重心的稳定是大盘强势的前提条件。

　　2、市场必须成功培育出鲜明的领涨热点，通过领涨热点的强势攻击，有效激活市场的反弹欲望。

　　3、成交量必须持续、有效放大。毕竟中国股市是一个典型的资金拉动型市场，量能的支持是反弹行情强势展开的坚强后盾。

　　就目前的市场而言，这些条件都还没有具备。因此，近日出现强势反弹可能并不现实。但是作为一个重要的整数关口，沪指短线下穿千三必然会引发反弹行情，这一位置将是多空双方反复争夺的核心阵地。

　　季凌云