本报记者姜艳艳邢译天报道昨天，第五届北京朝阳国际商务节“ＣＢＤ金融发展论坛”上各路金融精英荟萃。在“多层次资本市场与地方经济发展”的主题下，来自国家监管部门、银行、证券和信托业的中外代表进行了精彩发言。刘鸿儒：建立多元化多层次金融市场昨天第一位发言的嘉宾——中国资本市场研究会会长刘鸿儒，他曾是中国证监会的主席，对中国的金融体制改革有着极为熟稔的了解。在昨天的发言中，他指出：“当前中国金融界关心着两个方面的问题，一个是全国金融的问题，一个是地方金融的问题，所谓全国金融的问题，其中一个很要害的问题，就是为了加强监管，成立了几个监管委员会，大家都从不同的角度强化了监管，分头下命令、下指示。如何面对这个局面，一方面是分业，详细地分头监管；一方面在业务方面需求的交叉。我们金融业是靠融通，范围越广效益越高，如果把金融业人为地分割，越厉害效益越低。金融市场各部门如何发展、如何衔接、如何互相配套，这是一个重要问题，必须解决。”

　　沈炳熙：银行间债券市场成发展新途径中国人民银行金融市场司副司长沈炳熙昨天的讲话，引起了到会专家的强烈关注——他为中国单一的投资方式提供了发展的新途径。“我想说明，债券市场应该是资本市场的重要组成部分，实质上这个问题在我们国家是存在债券市场和股票市场比例不协调的问题，这当然有认识上的问题，也有制度安排的问题。但从世界资本市场发展趋势来看，可以利用银行间债券市场拓展融资渠道、可以为城市基础建设筹集资金，更可以成为地方社会型、公益型资金盘活的出口。”

　　王国刚：资本市场亟待建立多层体系中国社会科学院金融研究所副所长王国刚表示：“从最近不到一年的情况来看，“多层次”资本市场建立，或者明确地说基本没做，与这不同，在另一个方面，有人开始混淆视听，在股市上有人知道原来有个Ａ股市场，现在提出来一个叫主板市场，又在五月份设立中小企业板，由此有人就认为中国股票的多层次体系已经建立，这是一个错误的说法。”他认为，建立多层次资本市场体系除了认识方面问题得以解开以后，有几个方面至关重要。第一，多层次资本市场体系，必须是金融体系的市场平台。第二，需要认清楚什么叫多层次市场从而推进它的建设，多层次市场是根据不同的标准来划分的。第三，要建立多层次资本市场必须有符合不同市场的不同的金融产品。

　　傅德礼：中国对金融的管制无须更多谈到中国经济过热的问题，里昂证券资本市场有限公司董事总经理兼全球协调人傅德礼发表了自己的观点，他认为：中国经济只是一个见仁见智的问题。里昂证券可能是世界上唯一一个认为中国经济并不过热的证券企业。“这是我们的一个观点：过渡经济现在没有什么正常征兆，货币供应是低于中国人民银行的目标指数，它的信贷只是一个仅仅超越普通平均数字的，经常项目也是盈利的，核心的通货膨胀率也是很低的。

　　他还表示，从目前的中国股市来看，虽然低谷期已经到来，但这是发展中的正常表现。过去的5年中，中国股市的发展中超过几十倍的市盈率是极其不正常的。从国外的发展经验来看，15－20倍左右的市盈率才是正常的，“股市不是赌市”，中国Ａ股市场目前的发展水平才符合自身发展的规律。他认为，中国政府无需对股市进行过多的干预，“目前做的已经足够多并且足够有效”了。剩下的应该由市场规律自己进行调节，这和经济过热问题的解决应该是同样的。原作者：来源：华夏时报共有2