宝钢变招增发方案大调整

　　定向增发部分占本次增发总量的比例为60％，社会公众增发部分占本次增发总量的比例为40％。

　　本次增发价格的确定将以股权登记日前30个交易日收盘价的算术平均值为基准，询价区间将为该基准值的80％~85％。

　　本报讯（记者李成）　今天，宝钢股份发布公告，对原先的增发方案作了大幅调整。降低了社会公众增发部分所占比例，大幅提高原社会公众股东配售比例，并在战略配售比例。发行时机上留下一定回旋空间。

　　社会公众增发部分：占40％

　　公告称，关于定向增发和社会公众增发的比例：本次增发包括向上海宝钢集团公司定向增发国有法人股（下称：定向增发）和向社会公众增发（下称：社会公众增发）两部分。定向增发部分占本次增发总量的比例为60％，社会公众增发部分占本次增发总量的比例为40％；

　　战略配售比例：仍不明朗

　　社会公众增发部分在扣除原社会公众股股东优先认购的部分后，将以适当的比例向战略投资者配售，但战略投资者持有本次增发的股份的期限自该股份上市后不得少于三年。

　　基金经理此前一直不满基于宝钢引入战略投资者的安排，目前宝钢股份及主承销商中金公司均对外宣称，计划引入一定比例的战略投资者，引入的比例尚在商谈之中。对此前宝钢公布的方案，一位基金经理表示：“如果战略投资者可以和我们一样低价买入宝钢增发的股份，那他们的成本肯定比我们低，这对我们这些长期持有宝钢股票的股东肯定是一种损害。”

　　发行时机：选择有利时机

　　公告称，公司将会充分考虑全体流通股股东的利益，并根据公司管理层的合理判断在有利时机实施本次增发。此前，市场认为公司会在今年完成这次增发。现在看来，又增加了不确定性。

　　宝钢股份总经理艾宝俊此前在分析增发时机的时候说：“我们第一考虑的是企业发展的战略；其次是资本市场的条件，目前市场可供投资的公司并不多，对宝钢来说或许是一个时机；此外，现在股份公司收购的目标资产都是刚刚投产的，未来的增长潜力很大。”

　　投资者对于当前时机选择似乎并不认同。申万巴黎基金管理公司投资管理总部的伍海郡说：“今年肯定是钢铁行业利润最好的一年，明年就有可能往下走，宝钢选择在此时增发是将风险转嫁到了投资者身上。”

　　原有股东配售比例：10∶10

　　新方案规定，本次增发中，原社会公众股股东按照公司为本次增发而公布的招股意向书中确定的股权登记日（下称：股权登记日）收市后登记在册的持股数量以10∶10的比例享有优先认购权；此前，宝钢股份的高管们承诺配股比例不低于武钢股份的10配6,当时市场预测，宝钢股份的增发极有可能是10配8。

　　定价：询价区间为80％~85％

　　公告称，本次增发价格的确定将以股权登记日前30个交易日收盘价的算术平均值为基准，询价区间将为该基准值的80％~85％。

　　拿武钢股份的增发价格比较。武钢股份增发价确定为6.38元，此价格与6.84元的折价率为7.21％。反观宝钢5.6元的预测价格与前日收盘价的折价率为8.51％，已高于武钢7.21％的折价比例。（来源：广州日报）