用市场化操作保证转制国有资产保值

　　新华网上海频道记者　季明9月29日报道：在上海联合产权交易所9月的交易中，上海宝钢集团的一项产权转让──宝钢集团的宝钢建设公司整体产权转让备受瞩目。这项转让通过产权交易所这一新型的市场形式，实现资源优化配置，公开、公正、公平地引入战略投资者，既实现了国资的保值增值，又最大限度地保障了企业职工的利益，解决了目前各大国有企业转制过程中所面临的一大难题。宝钢集团为了进一步突出主业经营，今年三月将其下属的上海宝钢建设有限公司在产权交易所挂牌转让。经过半年多的市场运作，宝钢建设整体转让价格高出评估净资产价近2000万元，国有资产增值率达到28.5％。同时妥善安置了1200多名职工，确保了企业在重组改制中实现可持续发展的战略目标。

　　综合评审竞价，寻找战略投资者

　　宝钢建设具有冶炼工程总承包一级、房屋建筑工程总承包一级、钢结构工程专业承包一级、炉窑工程专业承包一级等资质，同时还具有市政公用工程施工总承包、建筑装饰装修工程专业承包、机电设备安装工程专业承包等国家二级资质，无形资产丰厚。其整体产权转让信息4月15日一经上海联交所产权交易网络系统披露，立即受到投资者的青睐，信息点击达500多次。20个工作日挂牌期满，多家单位登记了受让意向。经审定，上海联交所向符合受让条件的5家单位发出了竞价邀请。究竟采取何种方式交易，对企业的下一步发展影响很大。简单采用直接竞价的方式，受让方有可能是进行资本运作的阶段性投资炒家，企业最终命运可能是被分拆出售或转手卖给他人，管理层和员工的人力资本专用性投资得不到保护，可能会因员工解雇丧失殆尽，企业的核心竞争力和核心资源将会损毁，这显然不符合改制目的。对此，作为股东的宝钢集团态度十分明确，此次转让在确保国有资产的保值增值的前提下，综合兼顾职工的利益保障、企业的长远发展等一系列问题，使企业通过改制获得可持续发展能力。根据这一思路，上海联交所决定采用综合评审竞价法，按照转让产权的特点和发展要求决定评审内容和标准，评出每个出价人的综合价值分，即出价金额加出价人能提供的其它配套措施，由综合价值最高者获得受让权。其中，综合评审竞价的分值为：价格及价款支付方式占55%，职工安置方案占25%、财务方案占10%、经营管理方案占10%。整个评审过程由上海市产权交易管理办公室进行全程监督。综合评审竞价结果得到了参评单位的认可。

　　管理层股权与市场同股同价

　　宝钢建设职工人数多，企业从事的行业专业性很强，管理层大部分是建筑行业的专家和在建工程的一线指挥者。为了使企业保持持续的发展势头，在讨论项目转让方案时，宝钢集团领导广泛征询了宝钢建设职工的意见，职代会希望管理层能参与企业转让国有产权的竞价，受让部分股权，以稳定职工队伍，确保核心经营管理经验、技术不流失。为了兼顾出让方、受让方的积极性，切实维护职工长期利益，根据出让方宝钢集团的相关决议，上海联交所设计了同股同价的项目竞价转让方案，即宝钢建设40％的产权转让优先考虑核心经营骨干，其余60％产权采取市场竞价方式向社会公开征集受让人，其受让价格决定核心经营骨干的最终受让价格，管理层持股市场化，做到同股同价。这一方案确保了核心经营骨干继续参与新设公司的经营管理，有利于职工队伍的稳定和企业的持续发展，保证了管理层受让价格的市场竞争性和国有资产的保值增值。

　　综合考虑企业职工的长远利益

　　紧张的综合评审竞价结束了，最终上海绿地（集团）有限公司以合理的报价、强有力的财务支持、完善的职工安置方案和科学的企业发展方案在激烈的竞争中脱颖而出，获得最优综合得分，以5400万元受让价格成为宝钢建设60％股权的受让人。同时，管理层同股同价，以3600万元的受让价格成为宝钢建设40％股权的受让人。这次竞价交易的最大亮点是企业引入了理想的战略投资者，职工利益得到了保护。职工利益是一个综合概念，既有眼前的，也有长远的，既有物质的，更有精神的。保护职工利益，必须全面兼顾。引入理想的战略投资者是一个全面兼顾职工各方面利益的最佳选择。绿地集团是国内500强企业，有着很强的品牌优势、资金优势、项目优势，其核心业务与宝钢建设有很强的互补性。宝钢建设综合评审竞价转让成功，有利于维护企业职工的根本利益；有利于经营管理层和核心技术骨干实现要素参与分配；有利于国有资产保值增值；有利于企业可持续发展，找到理想的战略投资合作伙伴。