长假在即　持股还是持币

　　周三大盘继续缩量下调。深市成交54.79亿元，沪市成交86.77亿元。自大盘上攻年线未果回落以来，这是沪市第二次成交低于百亿元水平，大幅缩量透露出市场心态趋于谨慎。

　　游资节前减磅

　　从盘面看，在以超跌低价股为主的本轮反弹中，基金重仓的蓝筹绩优股表现一直不很突出，直到上周后半段时间超跌低价股上攻乏力之际，以中集集团、中兴通讯为代表的基金重仓股才异军突起，正当市场以为蓝筹股将作为大盘发动第二波攻击的主打力量之时，基金重仓的中高价蓝筹股的上攻持续性并不强，而大盘也摸高年线后迅速滑落，在1400~1460点的箱体区间内作箱形整理，而根据数据显示，上周五63只开放式基金可比的加权平均仓位为52.78％，与前周的49.84％相比增加了2.94个百分点。

　　基金从仓位变动情况看，基金虽有所增持，但主要为持续、小幅增加，而并没有短时集中推高蓝筹股的迹象。因此，上周四周五基金重仓股的上下剧烈波动很可能并非基金增减仓所致，而很可能是本轮反弹行情主力———市场游资，采取推高蓝筹股、激活做多气氛的方式达到从前期获利丰厚的超跌股上减持的目的。

　　从政策层面看，证监会正式发布了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定（征求意见稿）》中，提出五项措施保护公众股东权益，市场盛传的“类别表决制”和“鼓励分红”正是列于其中，意见稿提出对于公司重大事项实施类别表决，这是在股权分置条件下最能保护中小投资者和其他市场参与者利益的制度安排，无疑是实质性的利好政策。

　　一些公司利用制度缺陷融资的消息让投资者看到了即使推出落实“国九条”的政策，可能还将有空子可钻，也可能使一些有融资需求的公司赶在《规定》正式出台以前加紧推出融资计划，如南宁糖业、中联重科等。加之宝钢的巨额再融资顺利通过，市场无疑将面临巨大的资金压力。

　　不确定性因素难以预测

　　而《规定》中的“鼓励分红”也离“强制分红”差距太远，投资者利益的保障也就还有一些不尽如人意的地方。

　　另外，有媒体报道，交通银行计划同时在A股市场和香港同价发行的消息，让投资者更对后市预期产生较大的分歧。而估计在10月份将推出的首发公司股价询价制度到底如何，随之而来的新股发行可能也将重新开始等等，这些不确定的因素都将对市场产生各种难以预期的影响。

　　因此，虽有政策性维护投资者利益的总原则，但一些具体的不确定因素将导致市场短线的波动，加之面临长假，多空都有观望的心态，因此，投资者也应对告一阶段性行情的赢利盘进行减仓，持币过节。而从中线角度看，蓝筹股符合未来规范性市场的发展方向，投资者可逢低参与建仓。（泰阳证券李大庆）（来源：广州日报）