上交所正在编制的红利指数投入运营后，将有助于中国股市形成股利文化。但目前市场上横亘着的三大难关，直接阻碍着股利文化的萌动和形成。
缺乏正确的分红理念，是阻碍股利文化形成的首要因素。而正确分红理念的欠缺，主要表现在两个方面，一是“铁公鸡”不少，一是“穷大方”。
在上海证券交易所公布正在编制红利指数的消息后，一些证券分析师力图从上千家上市公司中寻找出“铁公鸡”。在对多家吝啬的上市公司比较后，广州证券的尹飞把“铁公鸡”给了鲁北化工。资料显示，从2000年以来，鲁北化工分文未分，而它的每股未分配利润已高达2．19元，每股净资产则有6．17元之多。
统计资料显示，上市公司中的“铁公鸡”确实不少。迄今为止，在沪深两地挂牌的A股上市公司中，连续13年实施现金分红政策的只有万科A一家。
在“铁公鸡”数量不少的情况下，“穷大方”的上市公司也不少。在今年实施高送转的上市公司中，就不乏一些微利企业的“穷大方”。比如，在每股收益只有0．03元的情况下，津滨发展却实施了每10股派现金0．30元转增5股的分配方案。经过此次“穷大方”之后，津滨发展今年上半年的每股收益只有8厘了。
相关统计发现，“穷大方”后能够实现持续增长的上市公司并不多见。上海证券交易所研究中心主任胡汝银认为，判别所实施的股利政策的优劣，关键在于它能否为上市公司带来持续增长。要让上市公司保持持续的价值创造能力，离不开健全股利文化的熏陶。陈建军
