立刻注册新浪免费邮箱，激活1G空间
近来，世界石油价格叠创新高,写下石油交易21年来的历史最高水平。油价上涨通常意味着不景气,但为什么全球股市不跌还上涨呢?西方主要市场的股价却接近自两年前以的低谷的最高水平。常理上，这种情况不该发生。石油涉及世界经济的每个部分,因为所有能源价格都受它影响。你或许不接受有时预先确定的机械联系,例如油价每提高10美元会使全球经济增长率减少近0．5个百分点。假如进一步研究石油市场和股市,可以轻易地证明更加忧心忡忡是有理由的。
事实到底如何呢?首先对于石油市场,重要的是要认识到,现在的油价尽管昂贵,但并非那么荒唐。按可比价格计算,上个世纪七八十年代石油危机期间的实际油价超过每桶80美元。鉴于现在美元疲软,以欧元或英国货币计算的油价还是比较低的。在某种意义上,油价上涨正起到本应由利率上升所起的作用:减少世界经济中的需求部分。如果情况如此,那么利率的上升将不会有原本的幅度。对于像美国和英国这些高速运转的经济体,这是一个非常好的消息，对股市当然也是如此。
至于海湾国家，随着油价突破每桶50美元,海湾合作委员会的六个成员国——沙特阿拉伯、科威特、巴林、阿拉伯联合酋长国、卡塔尔和阿曼———石油产量达到或接近最大生产能力,这些政府获得的利润甚至超过了最乐观的预期。预计强劲的全球需求和供应中断将支撑居高不下的油价持续到2005年。这一预计使人们燃起了经济形势好转会延续更长时间的希望,并引发了如何利用好这笔预期外收入的辩论。尤其是，银行业公司利润增长达到了两位数。像多哈和阿布扎比这些首都的租金正在增加，钢铁和水泥供不应求。该地区航空公司为了满足商业旅客和度假游客的需求纷纷购买新飞机和增加目的地。股市不断创新高,交易量激增。海湾地区最大的证券交易所——沙特证券交易所今年股价上升了45%。8月份宣布将在未来6个月中对外国投资商开放的多哈证券市场的股价也上升了40%以上。国际货币基金组织预计,海湾合作委员会成员国的经济在2004年会增长2．5%到9．3%,阿曼增长最少,卡塔尔增长最多。经济学教授哈迪·萨利希·伊斯法罕尼说:“我认为这种形势很可能比以前更强劲,持续的时间也会更长。不过增长率不会是最可观的。”利雅得桑巴财团的首席经济学家布拉德·布兰说,他相信2004年将会是数十年以来沙特经济最强劲的一年。
油价猛涨就中国而言，美国消费者通常将油价的不断攀升归咎于伊拉克战争，但能源专家说中国石油消费量的猛增可能会破坏全球能源市场的稳定乃至安全。2001年之前中国是一个纯粹的石油出口国,而现在已成为世界上仅次于美国的第二大石油进口国，今年迅速发展的经济将会消耗掉约24亿桶石油,其中1/3需要进口。美国摩根士丹利公司的首席经济学家罗奇认为,今后10年中国的石油消费量将会翻一番。为减少支付开采成本,中国向外国投资者开放了能源领域。拥有中国石化19%的股份的美国埃克森—美孚公司正在帮助中国石化在全国范围内兴建500个加油站,以及在中国南方建至少两个炼油厂。中国两家最大的国有石油公司中国石油和中国石化都已在华尔街上市,其它公司也正在进行大规模的资本和结构重组。中国经营者还在同东南亚、非洲、中亚和拉美等地区国家的政府签订石油合同。上个月,中国还同石油蕴藏量丰富的委内瑞拉及其邻国哥伦比亚签订了重要协议。由是看，中国购买高价油料同时，也正在逐渐加入到国际石油资本阵营，与时共进地与国际资本和高油价同舟共济，中国股市也于不经意间转移或淡化了风险，减轻了剧烈动荡。以后虽难讲，但目前是如此。
