10月20日外汇市场技术解盘

　　赵燕京授权人民网声明：自2004年7月21日起，“外汇市场技术解盘”栏目所刊其稿件，未经人民网经济频道许可，任何媒体、机构和网站（含已经获得常规新闻转载授权的网站）不得转载、摘编。

　　美元/日元

　　10月19日，汇价震荡盘跌。

　　日本经济特任大臣竹中平藏（Heizo Takenaka）表示，若油价持续高企，其将是日本经济面临的最大风险。

　　日本财务大臣谷垣祯一(SadakazuTanigaki)表示，日本经济正稳步复苏，但仍保持逐渐通缩趋势，所以升息将是不明智的。他指出，在通货紧缩时期升息将推高真实利率，并将对经济带来负面冲击，由此强调日本央行需要维持目前的超宽松货币政策，而且央行与财务省对此持有一致的观点。此外，日本首相小泉纯一郎(JunichiroKoizumi)表示，日本央行不大可能在目前经济通缩的情况下上调利率。

　　日本社会保险厅(SocialInsuranceAgency)表示，计划提高不断下降的国民中按月强制缴纳养老保险人数的比重。该厅称，在02财年中，仅有62.8%的日本人被强制向政府管理的养老保险系统中缴纳保险金。如此低的缴纳比例，令日本早已因严重老龄化问题导致面临破产的养老保险金融系统进一步恶化。保险厅表示将在07财年之前把缴纳养老金人口比重提升至80.6%。

　　美国10月15日当周国际购物中心协会/瑞银华宝连锁店销售指数较前一周下降0.2%，较上年同期上升3.4%。10月15日当周零售业似乎表现出一些此消彼长的态势，百货店表现稍微要好一些，客流量也有所增加，而折扣店销售额则有所下降。尽管略有下降，但总体上的销售情况保持强劲。

　　美国9月消费者物价指数月率上升0.2%，8月为上升0.1%。9月核心CPI月率上升0.3%，8月为上升0.1%。美国劳工部称，美国9月消费者价格指数（CPI）月增0.2%，创下自6月份以来的最高升幅。不包括通常波动性较大的食品和能源的价格指数，月增0.3%，为自4月份以来的最高升幅。与上年同期相比，9月CPI增长了2.5%，低于8月份2.8%的升幅。9月核心CPI增长2.0%。CPI数据与Fed认为油价的飙升不会导致通货膨胀率迅速升高的观点是一致的。Fed决策者仍然对经济增长和通货膨胀前景保持乐观。Fed主席格林斯潘(AlanGreenspan)15日表示，事实可能将证明，油价的上涨对经济增长和通货膨胀的影响也许不及上世纪70年代。为此，市场普遍预计Fed将坚持从6月份开始的加息政策。自6月份以来，Fed已经3次提高了联邦基金利率，每次加息25个基点。预计Fed11月将采取同样的行动，将利率提高至2%。9月份能源价格连续第三个月下降，降幅为0.4%。汽油价格在连续数月下降后上升0.1%，天然气价格下跌3.1%，创下自2003年4月以来的最高跌幅。食品价格持平，但奶制品价格下降了2%，创下5年多来的最大降幅。占消费者价格指数40%权重的住房价格上升了0.2%，与8月份的升幅持平。运输价格也上升了0.2%，扭转了8月份下跌0.3%的走势。新机动车价格连续第三个月出现下降，降幅达0.2%。但是医疗保健价格出现上扬，继8月份上升0.2%后，于9月份上升了0.3%。

　　美国劳工部在另一份报告中宣布，美国工人9月份平均周薪经通货膨胀因素调整后与上月持平，每小时平均工资0.2%的升幅为城市工薪族和神职人员消费者价格指数0.2%的升幅所抵消。按照1982年的价格计算，工资增长了0.6%，为4月份以来的最大升幅。

　　美国9月营建许可月率上升1.8%，8月为下降4.7%。

　　美国9月新屋开工为189.8万户，8月为202万户。

　　美国9月新屋开工折合年率189.8万套，降幅高于预期；营建许可折合年率200.5万套，好于先前预期，暗示未来房地产市场可能继续活跃。9月新屋开工经季调折合年率189.8万套，不及先前预计的下降2.8％至194.5万套。8月上修为增长1.8％至202万套，先前初值为增长0.6％至200万套。7月微幅下调为增长9.2％至198.5万套。数据显示未来房地产市场可能继续活跃。9月营建许可增长1.8％折合年率为200.5万套，好于预计的下降1.5％至194万套。8月份营建许可上修为下降4.7％折合年率196.9万套，先前为下降5.5％折合年率195.2万套。

　　美国红皮书显示，受季节性因素推动，10月15日当周美国连锁店零售销售月降0.8％年升2.9％。10月15日当周主要零售商销售年升2.9％，高于前周的2.8％；截止15日当周10月零售销售比9月同期下降0.8％。

　　美国财长斯诺(JohnSnow)为宾夕法尼亚州兰卡斯特举行的圆桌会议所准备的讲话中称，美国经济状况良好，但医疗保健成本和就业增长步伐令人担忧。斯诺表示，美国经济仍面临许多挑战。美国经济状况可以更好。斯诺称，美国经济十分具有弹性，但仍需密切关注那些可能抑制经济增长的因素。

　　美联储主席格林斯潘表示对美国家庭债务的快速增长将可能引发房价的崩溃并不感到担忧。他认为美国家庭金融强劲，能够承受利率逐渐上调的压力。格林斯潘还表示目前绝大多数的美国家庭债务状况良好。若家庭整体收入或房屋价格不出现明显下降的话，美国家庭的债务状况不太可能会变得不稳定。

　　美联储理事普尔(WilliamPoole)在密西西比州克利夫兰就社会保障发表演讲后对记者们表示，美国9月份的消费者物价指数(CPI)完全在预期的范围内，并未敲响警钟，且04年以来物价上升压力已经减轻。普尔同时表示，美联储正确判断高油价对经济的影响十分重要，而目前油价水平不会也阻碍美国经济复苏。从期货市场迹象看来，市场并不预期油价会持续上涨。普尔认为,若油价保持在目前水平，市场也会自动适应，但他并不认为油价会停留在目前的高水平。普尔是联邦公开市场委员会(FOMC)的投票成员。

　　国际能源署（IEA）主席ClaudeMandil称，油价过度上涨，目前石油产量已经超过消费量210万桶/日。石油需求正在降温，IEA国家的石油战略储备达40亿桶，能够用于弥补供应短缺。

　　德意志商业银行预计加拿大央行将升息25个基点至2.5％，但不会就12月升息情况给出明确方向。建议逢低买入加元兑日元和美元。IMM最新数据显示，加元和澳元多头头寸增至历史高点。尽管这些因素将引起加元日内走势波动，但主要趋势维持不变。德意志商业银行看多加元，建议逢低买入加元兑日元和美元。

　　加拿大央行上调利率25个基点至2.5％。加拿大央行在近2个月内连续第二次上调利率，表示经济增长过快将导致通胀加剧。加拿大央行在报告中称，为控制通胀水平进一步调高利率是必要的。加拿大央行称，如果通胀水平不出现加剧的话，预计加拿大2005经济增长率将高于3％。该国第二季度经济增长率达4.3％，为近2年内的最快增长速度。

　　汇价日高109.44，日低108.23，尾盘在108.30附近整理；汇价日升跌率-0.888%，日涨跌幅-0.97，收于108.28点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线已呈空头排列之势，汇价位于其下附近及30日均线之下，虽显示仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线与中线的运行方向，但短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖有整理要求。汇价若受压于108.60或108.80之下则短线向空且短中线向空，下挡支撑位于108.00、107.70、107.00；若站稳于108.80之上则上挡压力位于109.50、110.30。108.80与110.30分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于109.40之下则周线向空，下挡周线支撑107.00、106.50、106.00；上挡周线压力位于109.90、110.30，继续上破周线向多。109.40与110.30分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自5月14日日高114.88进入下行大B波调整之中至今，现运行在B波3-3末段的概率较大。

　　今日，汇价有望震荡盘跌或下探支撑后反弹。

　　今日强压力109.30，弱压力108.70；强支撑107.50，弱支撑108.00。

　　欧元/美元

　　10月19日，欧元震荡盘升。

　　德国9月份生产者价格受油价和钢铁价格持续上涨推动再创3年新高，9月份生产者价格指数(PPI)较8月份增长0.2%，较2003年同期增长2.3%，略高于预期水平。PPI是衡量出厂价格压力的指标，一向被视为评估通货膨胀的重要指标。

　　德国经济及劳工部长克莱门特（WolfgangClement）表示，德国六大经济研究机构对于该国经济增长的预期支持了德国政府关于该国经济持续复苏的看法。克莱门特在报告中称，德国六大经济研究机构在公布的报告显示出，德国经济正在持续复苏。克莱门特表示，德国联邦政府还预期外在的经济动能将推动国内需求，德国经济增长将持续。德国六大经济研究机构预计，2004年德国真实GDP增长率为1.8％，2005年德国真实GDP增长率为1.5％。德国政府将修正关于2004年及2005年经济增长率区间同为1.5%-2%的预期。

　　希腊央行行长加尔刚纳斯(NicholasGarganas)表示，欧元区经济正持续复苏，2005年通膨率将降至2%以下。加尔刚纳斯说称，欧元区经济正继续复苏，虽然步伐相当缓慢，但2005年经济前进良好。但他警告称，经济增长存在着油价高涨的风险。如果中期油价都保持在目前水准，将导致通膨升高，同时给经济增长带来负面影响。

　　瑞士央行行长罗斯（Jean-PierreRoth）称，受高油价拖累，预测瑞士2005年经济增长率在2%左右。罗斯称其对2004年及2005年的经济增长仍有信心，但是目前看来，经济增长将在2004年年底达到高端，在2005年恢复平稳。2004年瑞士经济增长率将持平于2%左右，预期2005年将在同一水平附近。瑞士央行之前预期2005年经济增长更劲。罗斯表示，由于油价上涨，瑞士央行对2005年的经济增长预测进行下调。对于瑞士央行是否会在12月上调利率，罗斯称目前央行持中立态度。罗斯还表示，2004年利率上调50个基点。位置适当。

　　由于耐用消费品生产急剧下降，欧元区8月工业产值月率下降0.6％，好于先前预计的月率下降0.8％。数据显示高油价拖累欧元区出口需求，降低了欧洲央行升息可能。欧盟统计局将7月工业产出下调至月升0.2％年升2.2％，先前初值为月升0.4％年升2.4％。6月工业产出同样下降。这些数据显示，在经过2003年年中工业产出增长后，当前欧元区工业产出呈下降态势。尽管欧洲央行可能更为看重油价上涨所带来的通胀压力，但是疲弱的工业产出数据令升息可能下降。8月耐用消费品生产降幅最大，为月降2.6％年降1.1％。

　　欧洲央行宣布，10月15日当周的欧元系统黄金和应收黄金储备余额下降2,700万欧元至1,306.14亿欧元。欧元系统的净外汇储备减少1亿欧元至1,680亿欧元。欧洲央行表示，流通现金减少了8亿欧元至4,691亿欧元。欧元系统各国对欧洲央行的负债下降119亿欧元至417亿欧元。欧元系统由总部位于法兰克福的欧洲央行以及欧元区12国的央行组成。

　　花旗集团(Citigroup)驻伦敦的资深外汇策略师MarvinBarth表示，花旗的美国经济研究团队依然相信，相对于欧元区资产收益率来说，美国资产收益率的趋势是上升。虽然结构性问题，比如美国的巨额经常项目赤字正在对美元汇率造成不利影响，并促使投资者抛售美元，但与此同时，利差因素正稳步向着不利于欧元的方向变化，欧元兑美元的涨幅将会因此而受到限制。不要对欧元会真的突破1.25美元抱太大希望，欧元达到目前价位已很不容易，要进一步上扬可能要花费更大的气力。短期来看，美国资产收益率与美元走势有极强的关联性，因此，花旗仍然认为，最终美元将借助二者相对收益率的预期变化趋势而走强。实在没有什么因素能够改变市场有关欧元相对于美元在收益率方面不断恶化的看法。这一切都导致欧元一度上攻1.25美元的努力尚有待观察。

　　瑞穗证券(MizuhoSecurities)首席市场经济学家表示，由于有迹象显示美国、欧洲以及日本的经济均在放缓，因此预计投资者不会积极作多欧元及其他的主要货币。

　　汇价日高1.2528，日低1.2449，尾盘在1.2510附近整理；汇价日升跌率0.144%，日涨跌幅0.0018，收于1.2511点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈多头排列之势，汇价位于其上附近、30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率增大，短线超买盘升若受阻则有回落整理要求。汇价若站稳于1.2500或1.2460之上则短线向多，上挡压力位于1.2530、1.2580；受压回落于1.2460之下则下挡支撑位于1.2410、1.2360、1.2310。1.2310与1.2460分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于1.2400之上则周线向多，上挡周线压力位于1.2600、1.2720；若回落于1.2400之下则周线支撑位于1.2280、1.2150。1.2150与1.2400分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　波动与比率分析显示，暂认定汇价自5月13日日低1.1778结束大A波下跌，进入较大级别B波反弹之中，现运行在B3波反弹末段的概率较大。可能即将（或已经自18日日高1.2535结束B波）结束B波反弹进入C波下跌之中。市场对汇价突破1.2460的有效性尚需进一步验证与观察，对汇价有效突破或假破1.2460的可能性均保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.2580，弱压力1.2530；强支撑1.2450，弱支撑1.2500。

　　英镑/美元

　　10月19日，英镑下探支撑后盘升。

　　汇价日高1.8058，日低1.7920，尾盘在1.8040附近整理；汇价日升跌率0.306%，日涨跌幅0.0055，收于1.8037点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有摆脱横行缠绕呈金叉多头排列之势，汇价位于其上附近，显示汇价短线与短中线向多的概率增大。汇价若站稳于1.8010之上则短线向多，上挡压力位于1.8060、1.8120、1.8190；若受压于1.8010之下则下挡支撑位于1.7950、1.7880。1.7880与1.8010为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价有望在1.7860-1.8120（中位1.7980）之间震荡整理寻求周线运行方向，上破1.8120则周线向多，上挡周线压力位于1.8240。1.7860与1.8220分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自7月19日日高1.8773已经进入大C波调整之中的概率较大，汇价自8月16日日高1.8366结束C波2反弹进入C波3下跌波动之中，现运行于3波4整理或已自10月6日日低1.7743进入较大级别反弹之中。由于有多种波计数的可能性，故可能出现较宽幅震荡或震荡盘升局面。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.8120，弱压力1.8060；强支撑1.7940，弱支撑1.8000。

　　澳元/美元

　　10月19日，澳元下探支撑后盘升。

　　澳大利亚统计局公布数据显示，澳大利亚9月国际商品进口总计为130.8亿澳元(94亿美元)，高于8月的121.8亿澳元。

　　澳大利亚工商会（Chamber of CommerceandIndustry）10月投资者信心调查显示，澳大利亚消费大幅增长，利润及投资数据提供了更稳固的信心支撑，经济状况连续第七个季度改善，且仍存在较强增长动力。澳大利亚工商会首席执行官皮特.亨迪(PeterHendy)称，澳大利亚10月国家及公司信心指数为历来最高水平。受预期投资及就业增加提振，澳大利亚10月销售及利润大幅增长。但技术短缺仍令人担忧，该状况持续时间越长，对经济的破坏越大。油价高企等因素的确令澳大利亚经济困难重重，但其仍将是发达国家中经济增长速度最快的国家。澳大利亚04年第二季度经济增长折合成年率为4.1％。

　　澳新银行（ANZ）外汇策略师表示，即时少有因素利好澳元兑美元。目前澳元兑美元已然跌破0.7270，意味着该汇率将进一步走低至0.7050-0.7100。任何上升均应被视为沽售机会。

　　汇价日高0.7297，日低0.7222，尾盘在0.7260附近整理；汇价日升跌率0.193%，日涨跌幅0.0014，收于0.7265点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统有摆脱横行缠绕呈死叉空头排列之势，汇价位于其间偏下、30日均线之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线有调整要求。汇价上挡压力位于0.7290、0.7320，若下破0.7260则下挡支撑位于0.7230、0.7200、0.7150。0.7260与0.7320为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于0.7270之上则周线向多，上挡周线压力位于0.7350、0.7500、0.7650，下挡周线支撑位于0.7130、0.7000。0.7000与0.7270分别为汇价周线向空向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自1月13日日高0.7814至5月18日日低0.6793结束大A波下跌，随后进入大级别B波反弹至今的概率较大，或许为汇价自6月17日日低0.6771以来进入较大级别B波反弹至今，现运行在B3波反弹的4波整理之中的概率较大。若汇价跌破0.7100则上述波计数需修正为自10月11日日高0.7383已经进入较大级别下跌波动之中。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7320，弱压力0.7290；强支撑0.7200，弱支撑0.7230。

　　欧元/日元

　　10月19日，汇价震荡盘跌。

　　汇价日高136.66，日低135.47，尾盘在135.50附近整理；汇价日升跌率-0.747%，日涨跌幅-1.02，收于135.48点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈缠绕之势，汇价位于其间偏下，显示短中线向多的概率依然较大，短线有望在135.30-135.80区间震荡整理寻求方向。汇价若上破135.80则上挡压力位于136.30，继续上破短线向多；若下破135.30则短线向空，下挡支撑位于135.00、134.50。135.30与136.30分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于136.30之上则周线向多；上挡周线压力位于137.80、139.20；下挡周线支撑在134.80、133.40。133.40与136.40分别为周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2004年3月8日日高139.11进入较大级别C波下跌之中。139.11至4月5日日低125.76为C波1，自4月5日日低125.76进入C波2反弹之中，现运行在反弹末段的概率较大，或许已经在9月28日日高137.52结束反弹进入大C波3下跌波动之中。若汇价上破138则可能上述波计数需作修正，若汇价上破139.20则可修正为自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹至今，现已运行至B3波反弹末段。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力136.50，弱压力136.00；强支撑134.50；弱支撑135.00。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）