新闻分析：保险资金直接投资股市会带来什么？

　　新华社记者 张旭东、毛晓梅

　　经国务院批准，中国保监会联合中国证监会24日正式发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》。按照这一规定，我国的保险资金可以直接投资于股票市场。那么，保险资金向股市“开闸”，将会带来什么影响？

　　允许保险资金入市，意味着贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》迈出了重要一步，进一步表明了国家对大力发展资本市场的支持，也显示了保险公司等机构投资者对我国资本市场发展的信心，这将对促进资本市场健康发展起到重要作用。

　　今年2月份颁布的《意见》把发展资本市场列为战略任务，给市场带来极大鼓舞。但由于政策落实等原因，许多市场人士对相关政策的落实从等待逐渐转变成观望，市场也相应呈现出一些负面效应。

　　不过，自9月份以来，落实《意见》的步伐明显加快。9月13日召开的国务院常务会议提出，要抓紧落实《意见》的各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。继人民银行和证监会近日出台规定鼓励券商融资之后，如今允许保险资金入市可视为落实《意见》的又一具有实质性的重要举措。

　　保险资金作为机构投资者入市，拓宽了股市的资金渠道。按照规定，保险机构投资者投资股票的比例，可控制在本公司上年末总资产规模的5％之内。到2004年8月末，保险资金运用余额已达10012亿元。业内人士估计，按照投资股票比例最高5％的限制，保险资金投入股市的规模将在500亿元至600亿元之间。

　　保险资金的入市，使得保险公司继基金公司、合格境外机构投资者之后，成为股市中又一机构投资者的生力军，这不仅有利于保险公司扩大资金运作空间，分散投资风险，也有利于改善资本市场投资者结构。机构投资者的壮大，能较好地避免市场大起大落，有利于股市的稳定长远发展。

　　保险资金的入市，还将促进保险市场与资本市场协调发展，拓宽中国保险业资金运用渠道，分散资金运用风险，逐步培养和形成保险资金运用新的投资能力。保监会负责人表示，保险资金入市，这有利于保险公司建立长期投资、价值投资理念，有利于保险公司向专业化方向发展。从国际经验上讲，保险资金入市也是国际惯例，这有利于保险公司逐步走国际化道路。

　　保险资金的入市当然是件喜事，不过对这一新举措，我们也要理性予以对待。任何投资，都以控制风险为先。我们必须要严格规范保险资金的入市，确保其取得良好效果。股票市场投资风险较高，有效控制好投资风险是保险资金顺利入市和确保资金安全的关键。如果草率举动，不仅在股市上造成违规行为，而且还会引起保险资金的损失。

　　本着控制风险的原则，《办法》规定了严格的措施。保险资金作为机构投资者入市，不仅要建立起完善的内控制度，规定禁止行为，还要建立股票投资托管制度，实施第三方独立监控，防止管理人侵害投资者权益现象的发生。保监会和证监会也明确指出，保险公司、保险资产公司违反规定的，监管部门将依法予以严惩。