从2001年大盘进入熊市以来，三年的时间里，市场的参与者就记住了一个点位：1300点，这是三年来市场运行的相对底部，是政策不遗余力保护的一道防线，也是市场各主力与政策角力的一个筹码。
昨天，大盘再破1300点，盘中立马可见有资金入场，全天振荡向上，收于1329点，盘中在1300点下方停留了不到15分钟，现在还认为“9·14”行情是牛市第一波的人已经不多了，但大多数市场参与者仍认为1260点会有重要的支撑，而后续的一系列利好仍为大家所期待。
虽然有积极的股市政策作后盾，但是在宏观紧缩的经济背景下，资金紧张的局面短期内无法解决。保险资金入市政策最多能给市场增加500亿资金，在目前资金紧张的情况下对市场有积极意义，但是，把马牵到河边马也不一定喝水，影响市场的关键因素是信心。
“局部牛市”可以吗？
“9·14”行情如果是大盘前期从1783点下跌到1259点的报复性反弹，那么报复性反弹后的下跌幅度理论上应该是反弹高度的两倍。当然，指数上很难说会跌多少，但创新低应该是难免的，有朋友说，现在不是很多股票还在不断创新高吗？市场怎么就不能二次探底后再拔地而起呢？或者退一步说，再走“局部牛市”总可以吧？其实，理智的投资者都知道，现在创新高的股票只是因为基金四季度调整仓位所造成的，像这些行业的上市公司，基金称为“防御性组合”，为什么要防御，在这个点位还需要防御吗？答案是，正是现在，才需要防御，因为未来的下跌，也许比前两年的更凶猛，而所谓的“防御性品种”，到最后也根本没有防御能力，只是崩溃得晚一点而已。
市场的大幅下跌还刚刚开始，1300点，在未来也许很长的一段时间里，都会远离大家。（华鼎财经徐泽林）（来源：广州日报）
