特别策划：央行加息百姓手里的钱会吗？(组图)

http://www.sina.com.cn 2004年11月02日07:53 人民网

　　编辑：立明

　　国家统计局数据显示，前三季度我国居民消费价格同比上涨达到4.1％，今年以来原材料、粮食、原油价格均有所上涨，通货膨胀的威胁明显存在，现行利率实际已成“负利率”，对经济生活产生了非常大的影响。这些都使得人民币利率调整的话题再次成为热点。10月28日，人们一直热烈讨论的银行加息问题终于有了结果：经国务院同意，中国人民银行决定自10月29日起上调人民币基准利率，这也是我国9年来首次提高银行存款利率。作为调节宏观经济运行的经济手段，这次银行上调利率将对物价指数发挥“杠杆性”的调节作用，使资金成本、价格体系进一步得到理顺，抑制通货膨胀，有利于人民生活。

　　人民网经济频道央行加息尘埃落定

　　央行加息尘埃落定

　　人民币存贷款利率调整表(单位：％)

　　中国人民银行决定，从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%。其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。

　　同时，进一步放宽金融机构贷款利率浮动区间。金融机构（不含城乡信用社）的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下浮幅度不变，贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境尚不完善的城乡信用社贷款利率仍实行上限管理，最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍，贷款利率下浮幅度不变。以调整后的一年期贷款基准利率（5.58％）为例，城乡信用社可以在5.02-12.83%的区间内自主确定贷款利率。

　　央行9年来首次加息引发全球金融市场大地震贷款调整前调整后6个月5.04 5.221年 5.31 5.581-3年(含)5.495.765年以上 5.76 6.12自营性个人住房贷款5年(含)以下 4.77 4.955年以上5.045.31存款调整前调整后活期0.72 0.723个月 1.71 1.716个月1.89 2.071年1.982.252年2.252.73年2.52 3.25年 2.79 3.6

　　编者按：升息，除了存在银行的钱可以获得更多收益外，百姓理财还将受到哪些影响？利率牵一发而动全身，无论是房贷，还是保险、股市、基金、信托……你的各项“钱”途都可能发生新变化。那么，这次银行加息给我们的生活到底带来了什么？老百姓手里的钱会更多吗？银行：有热有冷理性对待

银行里挤满存取款市民

　　“银行里挤满了排队存取款的市民，工作人员忙着办理存取款业务，手机、电话等缴费业务只能在窗口前打出‘暂停’通告。”记者昨日中午走访农业银行和工商银行东关南街储蓄所、建设银行建东街储蓄所、西安市商业银行太乙路分理处看到，虽然已是12时50分，但各家银行里进进出出的人依然络绎不绝。一家银行工作人员告诉记者，昨天是星期天，储蓄所9时整刚开门就有许多提前赶到的市民，工作人员一上午忙得没喝一口水，而且还没吃中午饭。

　　老人比年轻人更关注加息

　　29日上午在广州市商业银行大众储蓄所，刚取了5000元的崔大爷可乐坏了。崔大爷告诉记者他一直就关注利率调整的事儿，看新闻他知道要加息了，特意算了一笔账，看以前存的定期现在取出来合不合适。“我这是第二站了，钱零零碎碎地存了好几家，这回取出来都重存！”

　　在农业银行东关南街储蓄所，一对老年夫妇小心翼翼地从手提包里拿出一沓钱，让工作人员存一年定期。记者和老大妈聊天得知，这些钱是在外地工作的儿女每个月寄来的，他们老两口有退休工资，寄来的钱暂时不用，一直攒着，人民币加息后找人算了一笔账，1万元定期存一年可多拿利息。据中行中银储蓄所赵明所长介绍，当日来咨询加息的人特别多，老年人占了七成左右。

　　储蓄网点没见长队

　　29日是央行宣布加息的第一天，储蓄和贷款均上涨0.27个百分点。京城百姓对待加息显得很平静。月收入上万元的杨小姐认为，利率提高对她个人来说没有什么直接的影响，相对于她而言，增加的这点利率几乎可以忽略不计。

　　从记者29日走访的几家商业银行的营业网点来看，无论是存款的储户，还是缴纳各种费用的百姓银行客户，均十分关心银行加息问题，但反应普遍比较理性，认为对生活影响不是很大。

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住宅项目影响不大

　　昨天下午，记者沿着西四环、北四环和京昌高速路到回龙观地区，再顺着京昌高速路回到北四环、东四环到达CBD中央商务区，尔后顺着建外大街由东南二环走到两广路，沿途经过了中关村、京昌高速路沿线、回龙观地区、亚运村、正在形成的朝阳公园区域、CBD中央商务区、南城等目前北京楼市众所周知的热点区域，走访了大大小小十多个楼盘。从物业类型看，相对写字楼和商铺，住宅市场无论是高档项目还是中档项目、普通住宅、经济适用住房，受到的影响似乎不是很大。

　　一次性付款比例明显提高

　　不过，加息之后，买房人付款方式、购房决策等发生的变化却已经是“暗流涌动”：

　　首先，付款方式在悄悄地变。记者沿途采访的中高档项目，销售人员几乎都异口同声地告诉记者“近日签订购房合同的人一次性付款的比例明显高出了往日。”在阳光上东售楼处，购房人李先生谈了他对加息的看法：“我身边一批像我这样打拼了十几年、年龄到了40岁上下的朋友绝不会因为加息就取消了买房计划；另外，在目前股市等其他投资渠道不好的情况下，干脆一次性付款也不失为上策——我们很清楚，央行酝酿了这么多年的加息一旦付诸行动，这就意味着一种趋势，未来银行的利息会不断调整。”

　　其次，旨在投资的买房人开始观望。一家不愿意记者公开名称的高档公寓销售人员告诉记者，这两天他手上好几个该来签订购房合同的投资购房人都没有最后签订合同，而是不断地在电话里或来现场和他确认未来租务的事，不断地重复计算租金回报。

　　第三，经济适用住房和普通商品房的购房人最大的变化是：购房决策期开始拉长，很多买房人甚至重新考虑自己要买的面积。龙泽苑的销售负责人告诉记者：“这几天的买房人决策开始变长了。以往绝大部分买房人来看一两次或第一次来看后就下定金购买，而这几天，前几天几乎已经铁定要买的几组购房人受加息影响，都开始重新计算自己的钱袋，重新考虑自己要购买的面积。”

　　潘石屹：加息后房价要跌

　　央行加息后，房地产业将受影响，可能使购房需求减弱，房价下跌。昨天，京城地产巨头潘石屹接受记者采访时表示了上述观点。潘石屹说，虽然对目前的房价影响并不大，但是加息可能影响到购房需求，从而带来整体房价的略微下跌。

　　具体而言，潘认为，加息对高档房价格影响不大，因为购买高档房的人一般对利率的敏感度比较差，利息提高0.27%，20年50万元的贷款利息也才增加1.8万元左右，可能也就是高档房一两平方米的房价；但是中低档住房的房价，则有可能开始下降，因为购房者可能会因为支付能力减弱，而选择退出。

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股市现状：股债两市双双下挫

　　被市场各界评论、猜测、揣摩了大半年之久的加息终于有了定论。与之最息息相关的证券市场29日一开盘，明显一副受到“惊吓”的面孔。早间沪市大盘瞬间低开25点，最低曾下探37点到1304点，交易所国债指数也大幅下挫。一些证券市场主流的投资品种在加息之后，仅高出银行存款利率1个百分点左右。

　　外币：市场反应强烈

　　记者29日4点20分从中行营业部美元外币专柜获悉，受人民币利率调整及人民币升值传闻影响，近些天来来提美元的人就特别多，29日加息证实后达到了高峰。一般情况下外币现钞很少有兑换的，但当日最高者兑换出四五万美元，专柜一天兑出了30万美元。

　　股民：对市场不会有大影响

　　10月29日上午9时25分，记者来到北京呼家楼一家证券营业部，散户大厅里已是座无虚席。加息后股市怎么走，是大家最爱谈的话题。9点半，股指跳空低开，上证综指开盘指数比昨日收盘低25点，最低下跌37点，不少人面色紧张。然而，几分钟后，深沪股指即出现逐波上攻的走势，人们也纷纷松了口气。投资者刘先生告诉记者，早在半年前，有关加息的传言就已经出现，市场预期较为充分。现在股指处于相对低位，加上此次加息幅度并不大，因此对市场近期走势不会有很大影响。他昨天反复琢磨，认为今天如果下跌反而是个买入机会，开盘后便在低位买了些股票。

　　“银行加息对股市肯定是个利空消息，存款利息高了当然愿意把钱存银行，但现在多数股民都被套得很深，也不是想撤就能撤的。”一位股民告诉记者，由于最近股市相对低迷，很多人都想离场，但赔得太多，想离却离不开。尽管营业大厅的广播分析说，此次加息周期意味着加息周期的开始，建议股民减仓，但大部分股民只是观望，很少有人进行实际的交易操作。

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　　保险：看淡加息喜忧参半

　　喜：保险类股逆市上扬

　　10月28日晚间，央行突然宣布调高利率，加息将有助于保险公司尤其是寿险公司取得更高的投资收益率，这样的利好消息同样反映在成交活跃的保险类股上。10月29日，在H股普遍走软之下，保险类股逆市上扬。中国人寿（2628.HK）及中国平安（2318.HK）都升逾4%，分别报5.2港元及12.2港元；中国财险（2328.HK）升1.8%，报2.825港元；中保国际（0966.HK）涨2.9%，报3.525港元。

　　加息对于保险公司来说，无疑是一把双刃剑。利息的升高会提高保险公司的投资收益，但其带来的负面影响也不容小觑。在加息的压力下，分红险的处境颇为难堪。平均1%至2%的红利水平使分红险遭遇寒流。现在的加息更是对这类产品的又一次严峻考验。

忧：可能诱发投保人退保或转投其他

　　中国人寿保险股份有限公司副总经理李良温表示：“国寿推出的投资性产品80%是分红产品，对利率较敏感的非分红产品占比很少。公司有60%的投资资产回报率与利率变动方向一致，投资将随息口上升而受惠。”至于加息可能诱发投保人退保而转投其他金融投资品种，他表示：“相信选择退保的只会是少数。毕竟无故退保给保户自身带来的损失也非常大。”

　　市民王先生告诉记者，早上研究过加息政策后，他发现自己购买的寿险产品变得很不划算，所以再也坐不住了，干脆请了假到保险公司，要求退保变现，然后购买回报率更高的金融产品。加息之下如何理财

　　“从此次央行加息的幅度看，主要是一个试探性政策。0.27个百分点显然不够，现实情况是存款仍是负利率。如果经济仍有过热迹象，央行还有望再次提高人民币利率。”易宪容说，“从这一次0.27个百分点的加息幅度来看”他目前尚无法揣测央行下一次变动利率的具体时间和幅度。“但是可以预测的是，人民币开始进入加息通道，保守估计今后半年内人民币利率可能再次提高0.25个百分点，如果理想的话，一年内有望加2—3个百分点。”

　　专家认为，此次加息仅是央行的“试探性”信号，人民币利率有望进入加息通道，在短期内继续提高。在如此强烈的升息预期下，普通居民家庭的原定理财计划和方式势必受到影响，各个投资产品的“钱途”都会发生改变。“理财因势而动，顺势而为。作为一名个人投资者，应该全盘考虑，合理安排自己的各项投资。那么老百姓又该如何理财呢？

还贷量力而行

　　提前还贷需量力而行，不要因此影响正常工作生活。

　　由于升息，许多投资者都在考虑提前偿还住房贷款。对此，专家认为，购房者不必过分紧张，升息会对炒房投资者产生较大影响，因为炒房的利息支出会增加，炒房成本会随之提高。但对购房自住的一般购房者影响较小，因此不要因为急于提前还贷而影响个人的理财安排。提前还贷确实可以少付利息，但是我们也应该看到如果提前还贷，银行将收取一定的手续费，如果手续费大于利息增加，提前还贷同样可能增加成本支出。

　　暂缓购买长期国债

　　目前，众多投资者对国债情有独钟，诚然，国债具有风险低、收益稳定、免交利息所得税等优点，但在升息下，专家建议投资者最好暂缓购买长期国债。“国债执行的是合同利率，简单地说，今天买了国债，明天如果利率上调，也只能按今天购买时规定的利率计息。而且，凭证式国债的提前兑付还要承担一定损失，持有期不满半年兑付的不计利息，提前兑付还要缴纳千分之一的手续费。”这位理财专家说。

　　由于升息，现在发行的国债在利率上的优势已不太明显。以现在发行的2004年第6期凭证式国债为例，它的利率为3年期2.65%，5年期3%，而升息后3年期存款利率为3.24%(税后为2.59%)，5年期为3.6%(税后为2.88%)，1万元人民币3年期存款与买3年国债的总收益仅相差18元，5年也仅相差60元。“如果随后发行的国债的利率也提高的话，那现在的国债投资就不是太合算了。”

　　调整炒股思路

　　升息一向被视作股市的利空，因为较高的利率会吸引部分股市资金撤离股市。但是这些年来，从实际情况看，中国股市与利率的关系已经日趋淡化。因此，有关专家分析，升息对股市的负面影响同样是有限的。

　　而且，专家认为，在利率升降幅度不是太大的情况下，0.27%的升幅不会动摇太多资金从股市撤出，毕竟进入股市的资金是逐利而来的，些许的升息幅度不会影响太大。“当然，我们也应该提醒投资者，股市蕴藏着太多的风险，如果升息，其他投资的回报率也会上升，如果没有太大股市把握能力的话，不妨考虑一下其他投资，“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，尽量选择多渠道投资。例如，目前可以选择国债、稳健型基金、黄金、银行的人民币理财产品进行投资，这样风险分散，收益更有保障，寻求回报与风险更好的结合点。总之，利率牵一发而动全身，合理规划自己的投资，将使大家的‘钱途’更加光明灿烂。”中国银行上海分行的这位理财专家提醒说。

　　谨慎购买分红险

　　目前，许多投保者看中了投资型寿险和分红类寿险的投资功能而将其当成了储蓄的替代产品。但存款利率上调后，这些保险产品的现金回报率可能会不如银行存款，而且近来分红保险的实际分红也不是太理想。所以，单纯追求现金回报率的投资者可以转而考虑升息后收益可能较高的银行储蓄。

　　不过，专家也强调，保险不是储蓄，投资、分红类保险产品的保障功能是储蓄所没有的，这一点也应该充分考虑。“投资者要根据自己的实际情况，做好自己的投资安排。”

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