清华同方曲线切入城市燃气业 欲取10城救主

　　继联想集团进军房地产、北大方正收购苏钢集团进军钢铁业之后，又有一家国内IT业巨头切入传统产业。

　　10月27日，清华同方(资讯行情论坛)股份有限公司(600100.SH)(以下简称“清华同方”)的子公司同方投资公司收购新疆乌鲁木齐市燃气总公司(以下简称“乌燃公司”)正式收官。这一次，清华同方利用子公司除了要在10个城市开展大规模的城市燃气业收购外，还将切入更多的能源行业。

　　借力新疆燃气

　　10月27日下午6点多，乌燃公司总经理周群坐在办公室内，刚从工商局回来的工作人员兴冲冲地将新办的新疆燃气(集团)有限公司(以下简称“燃气集团”)营业执照拿给他时，他举起采细细地看了看，然后笑意盎然地递了回去。

　　记者取过执照，上面写着注册资本金3.538亿元，法定代表人为清华同方总裁陆致诚。

　　在走廊的另一尽头，是同方电子(香港)有限公司、北京同方电子科技有限公司总裁赵伟国的办公室，赵入驻此办公室已经有两个多月，而他此时的身份是燃气集团的首席执行官(CEO)。

　　燃气集团是由同方投资和乌燃公司签约组建的。同方投资投入近4亿元，控股57%，乌燃公司主要以资产人股占43%股权。燃气集团的业务主要是天然气、液化气、车用燃气，以后还将涉足自来水、电站等领域。

　　乌燃公司是一家老国企，成立于1974年，总资产6.52亿元，是集天然气、液化气、车用燃气应用与开发等多元化经营于一身的全国燃气行业大型企业，拥有当地天然气用户35万户、液化气用户14多万户和8座车用加气站。公司计划在5年内，新增天然气用户25万户、居民天然气气化率达到90%以上、新建汽车加气站30座——乌鲁木齐市是被国家科技部列入车用燃气试点的12个城市之一。

　　据周群介绍，总投资6.48亿元的乌鲁木齐市第二天然气气源工程将于近日完成并向市区供气，使乌鲁木齐年供气能力由原来的2亿立方米增加到6至7亿立方米，这使得公司将可以再发展50万天然气用户。

　　据赵伟国介绍，新公司的组建将分两步走，第一步是清华同方出资2亿元，乌燃公司以天然气1.538亿元资产出资组建集团，清华同方持股不到57%，如今第一步即将完成；第二步，将视乌燃公司剩余液化气，车用气站资产评估情况进行等比例增资，完成第二步的时间约定为不超过六个月。也就是说，合作双方的全部资产将在半年内并入新组建的燃气集团。同方投资在新公司的最终持股比例可能在60%左右。

　　对于燃气集团将来的发展，赵伟国透露将以管道天然气、车用气两项业务为重点，液化气因为产业替代关系，则以“维持”为主。

　　清华同方困境

　　清华同方拥有书香门第背景，其大股东——清华控股有限公司发源于清华大学，最初是清华大学所属的全民所有制企业，后改制为国有独资有限责任公司。清华同方主营业务包括电脑、芯片、数字电视、信息集成、网络游戏、环保、城市建设、民用核技术等，1997年6月在上海交易所上市时，头顶了高科技概念和高校概念两大光环，一时风光无比。

　　作为PC行业“年轻一代”的清华同方，在成立后不到4年里，直闯入PC业三甲，以每年50%-100%的增速迅速完成原始的资本积累和市场占有率，目前内地排名仅次于联想(0992.HK)、方正科技(600601.SH)，其迅速崛起的策略之一就是把战线重点放在二、三级城市，从而获得快速突破。

　　但清华同方的毛利率一直低于联想。在2003年上半年，清华同方PC产品销售额同比增长26%，销量增长速度高于联想，但它的PC业务毛利率只有6%，远低于联想13%-15%的水平。而在今年上半年，PC产品销售收入同比增长6.27%，但毛利率又有所下降，只有4.89%。

　　在清华同方的几大主营业务中，虽然PC的利润最低，但PC收入的比重一直过重而且不断增加。1998年，计算机产品、商品销售占公司全部销售收入的36%，而到今年上半年，这个比重则上升到47.5%。“而且主要集中在竞争激烈、毛利润低下的台式电脑上。”招商证券分析师王鹏介绍。

　　清华同方的净利润率从1998年的11%开始一路下降，到2003年，净利润仅有1.13亿元，净利润率为1.68%。今年1-9月，同比又下跌近28%。

　　清华同方重点突破的两大新兴行业之一的数字电视，似乎还不足以撑起同方的“天”。2003年年底，清华同方正式成立数字电视本部，基本完成产业布局。今年3月21日，清华同方同全球传媒巨子维亚康姆签订了“战略合作关系意向书”，将整合各自优势，推进在数字传媒以及传统传媒等领域的多层次合作。清华同方似乎通过产业整合来图谋通吃数字电视整个产业链。

　　但中信证券(资讯行情论坛)行业研究员张兵在11月1日接受本报记者的采访时认为，目前对数字电视一切美好前景的描绘都还只是存在于纸面上。“这个产业现在还没有启动，离大规模的产业化还早着呢。

　　能源环保领域是清华同方当前要重点突破的两大新兴产业之一。目前，清华同方在能源环保产业方面致力于脱硫、垃圾焚烧、除尘三个专业应用领域。

　　然而，目前国内环保技术多引自于国外，而国外对环保相关技术的出口并不实行专许权，换而言之，国外厂商很可能将相关环保技术出售给国内两家甚至更多的公司，客观上降低了技术门槛。因此，国内环保行业的公司很少有靠技术垄断市场的，体现竞争力的仍是市场推广能力，就此而言，同方并不占优势。

　　在国内环保市场尤其是烟气脱硫市场，目前另一家上市公司凯迪电力(000939.SZ)占有绝对优势，具有极强的市场推广能力，市场份额50%以上。因此，清华同方又遇到了强敌。1998年，能源与环境工程及设备已经占到了清华同方总收入的38%，而到今年上半年，能源环境业又下降到20.25%。

　　这一回，清华同方把目光瞄准了城市燃气。城市燃气是属于日常消费且具有区域垄断性的行业，具有持续稳定的经营收益。

　　这个投资风险小、回报率高的行业吸引了各路资本杀入。今年5月，新希望集团董事长刘永好称，该公司已拿下10个城市的天然气独家销售协议，希望今年年底再拿10家。6月，香港华润石化公司一举拿下输配能力居全国第5位的郑州燃气的控股股东20%的股权。

　　据赵伟国介绍，燃气集团公司名称之所以取名“新疆”，是计划向乌鲁木齐市以外的新疆其它城市拓展。此设想也得到了新疆自治区党委常委、乌鲁木齐市委书记杨刚的证实：“双方的这种强强合作的模式将推向全疆其他地州。”

　　而事实上，同方投资的胃口远丕止新疆一个地方。据清华同方的内部知情人士透露，其即将开拓的天然气疆域将可能是中国北方地区有天然气气源的10个城市，其中2-3个大型城市，6-7个中型城市，整个投资额将超过10亿元。而同方投资锁定的10个城市首先要求有气源。西气东输的源头在新疆，所以同方投资的第一站选择了乌鲁木齐，而其余的几个目标城市，可能是西气东输沿线的陕西、河南等省城市，另外一个版图是东北三省。

　　对于上述方案，10月29日，记者向赵伟国求证时，他不置可否。

　　同方投资是清华同方在今年6月联合大唐国际电力股份公司、杭州钢铁股份有限公司、清华同方威视股份公司共同成立的公司，注册资金5.5亿元，其中清华同方出资2亿元，持股比例为36.36%。同时，同方威视是清华同方拥有70%股份的控股子公司，所以，清华同方绝对控股同方投资。

　　对此，王鹏连说“看不懂”。因为清华同方在同方投资中直接拥有的股份只有36.36%。“要是清华、同方想借此增加稳定赢利的话，他没有必要让投资公司来做，因为这样没法合作报表，利润贡献不大，完全可以自己做的。”

　　但有分析人士指出，由同方投资来做，可以起到缓冲作用。因为清华投资近几年来“天女散花”，做了很多的投资，但都是成效不大。同时，由清华同方一家公司来做，也将面临资金压力。而大唐国际(0991.HK)是香港上市公司，杭钢股份(600126.SH)也是国内上市公司。三家来做，可以缓解一下后续的资金压力。而且如果业绩好，可以再装到上市公司，不好就由同方投资自己留着，可进可退，非常方便。

　　这一点，从燃气集团的签约仪式上也可以看出，当时出席者，除了清华大学副校长龚克，还有清华同方总裁陆致诚。

　　而乌燃公司实施改制、对外招商已经长达4年，参与竞争者高手云集，除了新疆当地的强势企业——新疆广汇集团外，还有香港的几家财团。而同方投资之所以能一举“抱得新人归”，“绝杀技”除了清华作为名校所拥有的良好人脉资源外，清华同方承诺每年为自治区党委组织部和乌市分别捐款100万元，用于干部培训工作，期限分别为10年和5年(具体款项将由清华同方的下属企业来承担)。同时，清华同方还与乌鲁木齐高新技术产业开发区签订了科技园合作意向书，由清华同方的下属企业进驻该开发区，从事IT业的生产制造。

　　同时，同方投资的胃口还不仅仅停留在城市燃气业。今年它还参与了新疆友好(集团)股份有限公司(600778.SH)的争夺战。据称原因之一是看上了友好股份旗下的乌鲁木齐市万嘉热力有限公司的资产，想将此作为切入能源口的平台。(陈挺蒋彩云)来源：《21世纪经济报道》