王庆慧
国务院发展研究中心昨天发布研究报告。报告指出，从CPI变动看，1—9月份，CPI同比涨幅持续走高，累计上涨4.1%。今年新涨价因素影响1.4个百分点，占34%。
报告认为，值得重视的是第三季度新涨价因素增强，主要是食品和居住类价格上涨带动的。另外，上游产品涨价因素对从工业消费品价格的影响也有明显显现。预计第四季度“翘尾”因素将大幅减弱，全年CPI预计可控制在4.0%左右。
申银万国证券研究所昨天也发布了今年10月的物价报告。报告观点与国务院发展研究中心报告一致。申万指出，居民消费价格指数涨幅在连续加速上涨之后开始回落，但是由于这种回落主要是由于翘尾因素减弱造成的，新涨价力量正在增强，通货膨胀的压力并没有明显减轻。居民消费价格指数出现大幅度回落的可能性不大。预计10月份居民消费价格指数涨幅为4.6％左右。11、12月份居民消费价格指数涨幅会继续回落，但总体涨幅仍可保持在3％以上。
申银万国证券研究所宏观分析员李慧勇分析说，新涨价因素增强也是央行加息的直接动力。而预计未来的升息空间，他指出，中国中性的实际存款利率水平为0.6％左右。假定未来两年的通货膨胀率为3％的话，合适的名义利率水平为3.6％。因此，要回复到中性的利率水平，存款利率水平还要在目前2.25％的基础上提高1.35个百分点。
李慧勇认为，应重点关注的几个新涨价因素是：核心消费价格指数涨幅明显扩大，一般工业消费品价格开始止跌回升，以及上游生产资料价格涨幅有所扩大。他还指出，由于前期为减轻物价上涨的压力，政府放慢了公用事业的提价速度，随着食品价格涨幅的回落，服务涨价的速度会有所加快。（上海青年报）
