据“2005年全国煤炭订货会”预备会上消息，备受关注的煤电联动方案很可能实施，其具体实施办法也将在2005年全国煤炭订货会前出台。煤炭电力两行业为了避免正面冲突，在2004年，发改委在订货会前对煤电双方进行了多次协调，并首次出台了煤电价格联动的政策，允许发电用煤价格每吨上涨不超过12元，同时允许发电厂上网电价每千瓦上涨7厘钱，才使得煤电之争有所缓和。然而，随着石油价格上涨等因素影响，电煤指导价与市场价的差距在继续扩大。
一些迹象表明，管理层将此次出台的煤电联动方案中，有望取消长达持续了40年的煤炭分配方式，电煤合同逐步告别价格双轨制，走向市场化。对煤炭行业来说，电煤“取消限价”将对行业发展带来空前的推动意义，与纺织行业“取消配额”对行业发展有着异曲同工之效。在整个煤炭行业需求持续旺盛的情况下，煤炭行业正面临新的发展机遇。
沪深股市共有14个煤炭类上市公司，这些公司大多是国有重点煤矿，具有行业代表性。刚刚公布的三季报显示，煤炭行业仍在增长，上海能源、恒源煤电和神火股份等公司前三季度每股收益与去年同期相比增长均超过200％。从行业自身比较来看，2004年前三季度行业中几乎所有个股的利润都大幅增长，平均每股收益0.549元，平均净资产收益率为12.79％。
我们认为，短期而言，煤炭供求本来就呈紧张状态，而目前面临着北方冬季用煤高峰，加上2005年全国煤炭订货会将把电煤推向市场化的情况下，将刺激煤价上涨。
目前煤炭股被基金重仓持有，结合煤炭行业发展的可持续性和基金的投资策略分析，这些个股未来总体上还将维持振荡盘升的行情，但考虑到基金在这些个股有着较高的投资回报，不排除基金借煤电联动的利好正式实施时，阶段性拉高出货，进行波段操作，以实现效益最大化。投资者目前可以继续持有，若出现成交量整体明显放大，当考虑适当减仓做差价，中长期仍当持有。（安和基）（来源：广州日报）
