近期,国际金属市场暴涨暴跌,导致上海期铜屡屡跌停,市场整体风险放大。为适应新的市场状况,上海期货交易所拟修改《风险控制管理办法》,提高铜、铝期货合约的涨跌停板幅度和保证金比例。
今天发布的上期所《风险控制管理办法》征求意见稿,拟将铜、铝期货合约出现单边市时的涨跌停板由现有的3%、4%、5%,调整为4%、5%、6%；保证金由现行的5%、6%、8%,调整为7%、7%、9%。对临近交割期铜、铝保证金的提高方式作两方面调整:一是提前追加保证金。从交割月前第二月的第十个交易日开始,将其保证金提高到7%,同时增加保证金调整的梯度；二是对套期保值头寸与投机头寸同样对待。取消合约出现连续三个停板后必须停市一天的硬性规定,改为交易所根据市场的实际情况来决定。此外还规定临近交割期时,交易所会员及投资者的持仓应当及时调整为交割单位的整倍数。
上期所此次修改《风险控制管理办法》旨在加强风险控制。该所法律事务部有关负责人称,最近,国际铜价波动幅度增大,最大日跌幅达到275美元/吨,平均每两周出现一次60美元以上的价格日波动。国际市场的这种价格波动影响到上海期市,导致上海期铜频繁触及停板,市场整体风险有所放大。上海期市现有的涨跌停板制度是在2年之前铜市比较平稳的情况下设计的,停板幅度明显偏小,不足以覆盖现有的价格波动幅度。因此,有必要在原有的基础上适当放大。
事实上,今年9月份以来,国际国内期铜市场几度暴涨暴跌。为控制市场风险,此前已采取了一系列措施:9月21日,上期所决定自2004年9月22日起,暂将铜期货合约交易保证金标准由合约价值的5%提高到6%；9月29日,发出关于做好市场风险控制工作的通知；10月11日,决定自2004年10月12日起,暂将铜期货合约交易保证金标准由合约价值的6%提高到7%；11月23日,再度发出关于做好市场风险控制工作的通知。(记者许峻)（来源：上海证券报）
