人民币理财承诺的收益率正在节节攀升，年收益率从2．88％到3．0％，又上升到了3．2％，比一年期定期存款利率高出了42％。有关银行宣称代客理财主要是将客户资金用于国债、央行票据的投资，而现在一年期国债、央行票据的收益率也均在3％左右，银行运作此项业务只能保本甚至可能亏损（考虑人力、设备等操作成本及利率风险）。所以，我们实在没有办法不怀疑少数银行如此热衷于开展人民币理财业务的真实动机。
我国一直存在这样一种情况，少数金融机构认为监管当局对他们的处置决心不足，或者趁监管当局不够敏感偶尔打盹的时候，用扩大资产负债的规模来掩盖旧有的经营问题。他们知道，做得越大你越拿他没办法，因为到达一定规模后，你要处置它就得考虑社会成本和负面影响。这就是金融机构的道德风险问题。曾经一度盛行、至今余孽未清的高息揽存正是少数金融机构道德风险疯狂滋长的集中表现。
代客理财确实是现代商业银行经营的一个重要内容，但如果不对银行承诺的收益率予以有效控制，那么人民币理财就完全有可能演变成各银行间一场新的高息揽存之争。第一，老百姓是把人民币理财当作银行存款来看待的。银行在营销理财产品的时候往往不会警示其作为投资的风险。实际上银行以银行信誉对其本金和收益进行了保证，代客户承担了全部风险，使得理财产品在安全性和效益性方面同存款并无二致；第二，银行也完全可以将人民币理财业务吸纳的资金视同存款使用。目前没有任何外部监督机制，谁也不能保证银行不会拿这笔钱去“掩盖旧有经营问题”；第三，收益率上不封顶，为银行以“高收益率”拼抢“理财业务”留下了充足空间。存款利率是法定的，银行不敢擅自提高，但是收益率则是银行与客户之间相互约定的，只要你情我愿，爱定多高就定多高，似乎谁都管不着。
好在有关方面已经注意到这种潜在风险。据有关报道，银监部门将会要求商业银行不得对人民币理财产品承诺保底收益和固定收益，并应对投资类金融产品进行风险提示。要切实防止代客理财业务竞争演变为高息揽存，有关方面还应拿出更有力的措施来控制道德风险。谢风华（长沙）
