编者按：从上世纪九十年代初的老八股时代，到今天沪深两市1200多家上市公司的繁荣，中国股市经历了十几年的风风雨雨，伴随着几千万股民的喜怒哀乐。而今，证券市场显得格外萧条。全流通、股权分置等问题悬而未决，上市公司是否诚信？实际监管者是否缺位？这些问题不仅困扰着广大股民，也同样困扰着政府管理层。反映在市场上，就是利好消息不断，大盘依然低迷。中国的股市怎么了？中国股市路在何方？也许，在经历了十几年跌宕起伏之后，中国股市确实已经到了该总结一下的时候了！
74．99％股民告别股市
调查显示，在投资中国股市的股民中，资金额1万－5万元和资金额5万－15万元的小股民分别占23．18％和36．94％，二者合计占投票总数44007票的60％以上；而15万元以上的投资者占39．89％。这些投资者自2001年下半年以来损失惨重，其中亏损50％以上高达调查总数的48．70％。这一普遍性的亏损现状，最终导致投资者艰难地选择了告别中国股市。在“如果有新资金，是否还会投入股市，以及入市多少”的调查中，74．99％的投资者选择了“再也不会投资股市”。
制度危局导致股市危机
在调查中，有74．98％的投资者认为导致自己亏损的最大责任人是证监会。为什么会这样？这不能不令我们反思，到底是什么原因把证监会一次次地推到股市危机的风口浪尖。
在“中国股市制度缺陷的根源在哪里”的调查里，有44．76％的投资者认为“股市偏重圈钱，资源配置效率低下”。另有36．94％的投资者则认为“监管不力，导致市场违规、违法成本过低”。98．10％的投资者认为“中国股市的现行制度并没有有力地保护投资者的利益”。69．86％的人认为，证监会应致力于建立“三公”市场环境，保护中小投资者合法权益，而证监会恰恰没有真正重视保护中小投资者的合法权益，最终导致广大投资者将投资亏损的矛头直接指向了证监会。
提高违规成本化解制度危局
制度危局最终导致了中国股市的持续低迷，到底如何才能化解中国股市的危机？在35237张投票中，29．74％的投资者认为，“强化法制建设，提高违规违法的制度成本”才是“中国股市走出制度危局的当务之急”。另有29．14％和28．34％的投资者认为，在解决股权分置过程中，应向流通股倾斜以及应放慢发行新股和再融资的速度。单纯靠指数的下跌并不能有效地释放中国股市的风险。85．34％的人认为，中国股市在股权分置问题尚未解决的前提下，还不具备大量接纳大盘股上市的条件。中国资本市场走向健康发展的战略出路必须是“代表最广泛人民的利益”。因此，有必要建立市场重大决策的听证制度（投票率30．24％），尽快推出社会公众股股东表决机制（投票率23．79％），这才是落实“国九条”的具体体现。（记者汪世军） （来源：北京晨报）
