牵动A股市场的中兴通讯H股发行，继上周四公开发售部分已录得250倍的超额认购，冻结资金高达775亿元。第二天中兴通讯上市保荐人高盛表示，中兴的招股价定为招股范围的上限每股22元。
基金给QFII腾“位子”
中兴通讯发行H股本身一波三折，而随着这一事件的进展，其股价波动、股东构成的波动，更是值得咀嚼。2002年第一次启动发行H股工作期间，中兴通讯股价由18元回落到最低8.61元，收盘价回落幅度高达51.56％。2004年公司再度启动H股发行计划时，股价不跌反涨。7月1日通过发行H股方案以来，股价由20.34元上涨至目前28.10元，涨幅约40％。
另外，两次发行H股，公司流通股东的构成也发生了变化。此前由一色的国内基金把持，变化为主要由外资机构主导。发行H股的过程，似乎成了国内基金给QFII腾位子的过程。而最终的结果，部分基金放弃了一只最牛的股票，而QFII则捡了个大便宜。如果一定要说为什么会这样，很简单，我们的基金经理水平、眼光要比QFII低几个档次。
A股公司发H股有“钱途”
那么，中兴通讯发行H股将会给市场带来怎样的影响呢？第一，作为第一个吃螃蟹的公司，中兴发H股显然给其它A股上H股的公司起探路的作用。第二，从一个侧面回击“本土定价权”这一概念。第三，对二级市场而言，中兴超高价发行H股将重新确立A股定价新标尺。
此外，中兴发行H股再一次给投资者敲响国际化的警钟。这些影响都可以看作中兴通讯发行H股重新确立A股定价新标尺的过程。中证资讯徐辉（来源：广州日报）
