12月8日外汇市场技术解盘

　　美元/日元

　　12月7日，汇价盘升受阻回落。

　　日本财政部表示，日本11月外汇储备月率小幅增长22.1亿美元至8400.9亿美元。日本政府自3月以来并未干预汇市，日本11月外汇储备数据反映了这一点。国际储备主要由国际货币、黄金和IMF特别提款权组成。

　　日本财务大臣谷垣祯一（SadakazuTanigaki）表示，日本需慎重考虑其巨额外汇储备的币种分配问题。近期英国报纸报道称日本可能削减其以美元标价的外汇储备，谷垣祯一7日就此问题答记者问时称，因日本外汇储备数额巨大，因此需要谨慎考虑如何在各种外汇货币中进行分配。谷垣祯一同时重申，日本财务省已准备好采取适当措施阻止美元过度贬值。

　　日本财务大臣谷垣祯一(SadakazuTanigaki)表示，欧盟财长对美元汇率大幅下挫的担忧是可以理解的。谷垣祯一指出，目前汇市的表现不能反映经济基本面，不受欢迎。同时他重申，如有必要，日本金融部门将采取行动干预汇市，以遏制日元走强。6日，欧盟国家财长、欧盟委员会以及欧洲央行呼吁采取全球行动，以稳定外汇市场，并强调近来汇市包括美元持续走软在内的波动不受欢迎。

　　日本10月家庭支出年率下降2.0%，为连续第二个月减少，部分表明经济增长开始放缓。日本9月家庭支出下降1.0%，8月和7月分别增长0.6%和1.1%。家庭支出/收入比重从9月的71.6%，升至72.6%。

　　日本政府公布，日本10月领先指标为20.0，同步指标为11.1。9月修正后领先指标为33.3，同步指标为36.4。日本10月领先经济指数低于扩张-萎缩临界点50.0，表明目前经济的疲软态势将会继续。该指数与经济学家预估相符，并连续第二个月低于50。9月之前，领先经济指数连续18个月高于50，显示日本经济稳步复苏。10月同步指数为11.1也与预期一致，为连续第三个月低于50，由此引发市场对日本经济复苏持续能力的担忧。日本10月滞后指标为75。

　　日本内阁府称，继日本10月同步经济指标进一步趋弱公布之后，政府两年内首次下调经济现状评估。由于工业产出、大宗电力使用量及批发部门仍保持疲软，日本10月同步经济指标为11.1，连续第三个月低于50.0的繁荣或萧条临界值。同步指标用于衡量经济现状，该指标的转折点大致与经济周期的转变同时发生。日本10月领先指标为20，是连续第二个月低于50.0的强弱分水岭。领先指标则显示日本经济中各方面情况好坏不一，其中商品价格及消费信心积极，而工业库存及耐用品货运却不景气。滞后指标测量的是经济在过去6至12个月中的表现。受劳动力市场稳步改善支持，日本10月滞后指标为75。

　　日本央行发布的报告显示，因日本经济增长，家庭收入复苏，但其对消费者价格的影响仍不确定。报告称，如果经济继续复苏，家庭收入可能通过削减多余工人和私人企业预期经济增长率上升而温和增加。但该报告暗示日本央行对未来家庭收入增加及其将如何推动价格上涨没有明确的预期。报告指出，随着经济复苏劳动力收入状况持续好转，消费者价格并未大幅上升，其原因是单位劳动成本下降。单位劳动成本下降速度在放缓，但仍不确定将降到何种程度。日本央行将继续关注单位劳动成本及其对消费者价格的影响。

　　国际清算银行（the Bank forInternationalSettlements，BIS）数据显示，OPEC成员国在过去的3年里已大幅缩减其美元风险。OPEC成员国中央银行已将其持有的美元存款比例自01年第三季度的75％降至61.5％，同时在美元下跌时将其外汇储备由美元转换为欧元和英镑，并计划避免在石油出口定价时仅使用美元标价。国际清算银行季度报告称，尽管OPEC收入04年触及历史高点，OPEC成员国持有的以美元标价的现金类储蓄自02年来已减少4％。OPEC官员称，因欧盟是其最大的贸易伙伴，该组织正努力保护其每桶石油的购买力。

　　美国白宫经济顾问委员会主席曼昆(GregoryMankiw)表示，美国经济呈现持续扩张趋势，并将至少在05年可能获得高于历史平均水平的经济增速。谈及重要的经济增长、通胀以及失业问题时，曼昆称，就所有这3项指标而言，美国经济目前基本健康。鉴于诸多负面因素，如高科技泡沫的破裂、公司丑闻、美国主要贸易国经济走缓以及911袭击等，美国经济表现已算强劲。他预计，由于替代性最低税(AlternativeMinimumTax)问题不断，美国有必要对国家税法进行一次大检查。若税收体系得以改革，消除在储蓄和投资上的不平等待遇，将受益美国经济。曼昆指出，相对存在的经济不景气和反恐成本，目前赤字水平可以理解。但随着经济逐步复苏，政府采取计划收紧赤字至关重要。04财年，美国预算赤字达4120亿美元。曼昆认为，控制支出是对付赤字问题的最佳途径。

　　美国ICSC/瑞银华宝连锁店销售调查显示，截至12月4日当周，连锁店销售较上周下降1.7%，年率上升3.3%。

　　美国第三季非农生产力修正为成长1.8%，前值为成长1.9%。第三季非农劳动成本修正为成长1.8%，前值为成长1.6%。美国劳工部公布，三季度非农生产率经季调年率增长1.8%，初值为增长1.9%，下探02年四季度至今的新低。该数据仅为二季度的一半。先前市场预计为增长2%。三季度非农产出增长4.2%，与二季度持平。

　　红皮书调查显示，美国截至12月4日当周零售销售月率下降0.8%。经调整的截至12月4日当周零售销售年率上升1.8%。零售商表示，在感恩节前的一段时间，零售销售情况一般，预计在圣诞节前的一段时间内，零售销售情况可能稳定增长。

　　美联储数据显示，经调整美国10月消费信贷增长77亿美元，年增长率4.4%至2.09万亿美元。美国10月消费信贷连续第十一个月增长。经修正的美国9月消费信贷增长136亿美元，初值为98亿美元。之前预计10月消费信贷增长67亿美元。

　　2004年诺贝尔经济学奖得主之一的美国亚利桑那大学经济学教授普雷斯科特(EdwardPrescott)表示，被认为导致美元持续贬值的双赤字问题并不会对全球经济产生实际影响。普雷斯科特与挪威经济学家基德兰德(FinnKydland)共同获得2004年诺贝尔经济学奖，他们是是新古典宏观经济学实际经济周期学派的代表人物，提出了真实经济周期模型。普雷斯科特曾为明尼阿波利斯联储工作。普雷斯科特说，美国的经常项目赤字并不成为实质问题，任何一个接受过良好大学教育的学生都应该明白这一点。他认为，在这一议题上大肆宣扬的人几乎都是出于政治性的目的。而且与过去六十多年的情况比较，美国政府的预算赤字并没有达到异常水平。他说，美元汇率的波动十分明显，但还没有达到“巨大”的程度。

　　受近期价格下跌和需求减少影响，美国能源信息管理局（EIA）降低04年冬季取暖油及原油价格预期。新的价格预期公布缓解了消费者对价格的担忧。但是EIA同时谨慎表示，即使欧佩克保持目前的高产量水平，市场供应仍将持续紧张。目前美国原油储备处在相对低水平，而全球产能几乎已达到极限，EIA不预计05年年内基准油价将跌至40至50美元中部以下。

　　欧佩克发言人称，美元持续走弱正减少欧佩克石油收入。美元走弱对欧佩克石油收入产生了很大的影响，特别是当意识到欧佩克各成员国仍须进口许多必需品的时候。目前并没有考虑以欧元作为出售原油计量单位的可能性。

　　加拿大央行宣布维持基准利率在2.50%不变。加拿大央行表示，在2004年内最近的决策会议上不会做出升息的举措，是考虑到加元的强势、低通胀水平及全球经济增长前景放缓等因素作出的。加拿大央行分别在9月份及10月份的决策会议上做出上调25个基点的升息举措之后，一直维持2.50％的利率水平不变。加拿大央行称，从10月份货币政策报告公布以来获取的信息显示该国经济活动正呈扩张的趋势，这与预期一致，而且核心通胀率低于2％的通胀目标控制水平。

　　汇价日高103.38，日低102.38，尾盘在102.85附近整理；汇价日升跌率-0.329%，日涨跌幅-0.34，收于102.86点。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统呈横行收敛集聚之势，汇价位于其间偏上及30日均线之下，显示短中线向空的概率继续增大，短线稍显向多，面临短线方向抉择。汇价若站稳于102.90之上则短线向多，上挡压力位于103.20、103.70；下挡支撑位于102.60、102.10。102.60与102.90分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于103.20之下则周线向空，下挡周线支撑101.20；上挡周线压力位于105.80。103.20为周线指标向空的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2002年1月当月月高135.06进入下跌波动之中，自2004年5月14日当周周高114.88进入大形态的3波5下跌波动之中，现进入该下跌波动的3波3波动末段或已进入4波整理，目标位可能在101.10-101.70区域，下破则看100.00一线，若受到支撑反弹则可能进入较大级别4波整理。汇价自5月14日日高114.88至今已运行149个交易日，因此，市场对汇价于时间之窗前后在目标区域附近出现较大级别反弹的可能性保持警惕，对日本央行单独或与其他央行联合干预的可能性保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理寻求短线运行方向、面临短线方向抉择。

　　今日强压力103.70，弱压力103.20；强支撑102.10，弱支撑102.60。

　　欧元/美元

　　12月7日，欧元震荡盘升。

　　德国12月ZEW经济预期指数升至14.4，预估为降至10.0。11月为13.9。12月ZEW现况指数为-64.2，11月为-57.8。由于11月油价回落舒缓了欧元走高对德国出口商造成的威胁，德国12月ZEW投资者信心指数意外自13.9升至14.4，为近5个月来首次出现上升。先前经济学家曾预期12月ZEW投资者信心指数将降至2年低点10。

　　德国央行下调德国2005年经济增长预测至1.2%-1.3%。

　　瑞典政府公布，瑞典11月政府盈余为5亿克朗，低于预期的13亿克朗。

　　欧央行12月4日当周货币储备1676亿欧元持平于此前一周。

　　汇价日高1.3470，日低1.3386，尾盘在1.3420附近整理；汇价日升跌率0.217%，日涨跌幅0.0029，收于1.3427点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈多头排列但升势趋缓且有呈收敛态势，汇价位于其上附近及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大，短线超买盘升若受阻则有回落整理要求。汇价若站稳于1.3390之上则短线向多，上挡压力位于1.3450、1.3500；下挡支撑位于1.3340/1.3320。1.3250与1.3390分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若占稳于1.3380或1.3230之上则周线向多，上挡周线压力位于1.3500、1.3750；若回落于1.3230之下则周线支撑位于1.2880。1.3230为汇价周线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自5月13日日低1.1778进入较大级别强势B波反弹之中，现运行在B3波反弹之中且已进入5波5末段，暂看目标已经或即将到达，上挡目标暂看1.3450-1.3500，上破则看1.3550-1.3600附近；此次整体上升波动至今已150个交易日，故仍需对汇价于时间之窗前后在目标1.3450-1.3550区域盘升受阻大幅回落的可能性保持警惕，对汇价在上升波动尾段震荡加剧、央行进场干预的可能性保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.3500，弱压力1.3450；强支撑1.3340，弱支撑1.3390。

　　英镑/美元

　　12月7日，英镑震荡盘升。

　　英国零售业联盟(BRC)表示,英国11月零售销售年率下滑0.2%,为近一年来最大年率跌幅。10月时为年率成长0.5%。11月整体销售年率成长2.4%,亦为去年12月以来最差。10月为成长3.0%。

　　汇价日高1.9510，日低1.9356，尾盘在1.9450附近整理；汇价日升跌率0.366%，日涨跌幅0.0071，收于1.9454点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈多头排列但升势趋缓且3与5日均线逐渐靠拢收敛，汇价位于其上附近及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率依然较大，短线超买盘升若受阻则有回落整理要求。汇价若站稳于1.9390之上则短线向多，上挡压力位于1.9470、1.9520；下挡支撑位于1.9290、1.9190。1.9390为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于1.9270或1.8990之上则周线向多，上挡周线压力位于1.9600、1.9900。1.8990为汇价周线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自5月14日当周周低1.7477以来至今，运行在较大级别B波反弹之中，现运行在B3波的3波5末段的概率较大，目标暂看1.9450-1.9600区域，上破则看1.9800附近。形态分析显示，已形成上升楔形，故需对汇价于时间之窗前后在目标区域附近盘升受阻大幅回落的可能性保持警惕，对汇价在上升波动尾段的拉升、震荡、央行进场干预的可能性保持警惕。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.9520，弱压力1.9470；强支撑1.9290，弱支撑1.9390。

　　澳元/美元

　　12月7日，澳元震荡整理、略升。

　　新西兰统计局公布，新西兰10月贸易赤字修正后为5.52亿纽元，初值为5.54亿纽元。截至10月一年贸易赤字修正后为39.1亿纽元。

　　汇价日高0.7802，日低0.7722，尾盘在0.7740附近整理；汇价日升跌率0.181%，日涨跌幅0.0014，收于0.7742点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统有呈死叉空头排列之势，汇价位于其下附近、30日均线之上附近，显示短中线向多的概率依然较大，短线向空的概率增大。汇价若受压于0.7740之下则短线向空，下挡支撑位于0.7700、0.7650、0.7600；上挡压力位于0.7790/0.7800、0.7860。0.7740与0.7860分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于0.7800之上则周线向多，上挡周线压力位于0.8000、0.8200；下挡周线支撑位于0.7600。0.7800为汇价周线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自6月17日日低0.6771以来进入较大级别B波反弹至今，自10月13日日低0.7212进入B3波的5波上升之中，现运行在5波末段的概率较大，或许目标0.7950-0.8000已经到达，或许到达目标区域的时间有滞后的可能，若跌破0.7700则目标指向0.7570-0.7600。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7800，弱压力0.7750；强支撑0.7650，弱支撑0.7700。

　　欧元/日元

　　12月7日，汇价震荡整理、略跌。

　　汇价日高138.38，日低137.53，尾盘在138.10附近整理；汇价日升跌率-0.123%，日涨跌幅-0.17，收于138.10点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈多头排列但升势趋缓，汇价位于其上附近及30日均线之上，显示短线与短中线向多的概率继续增大。汇价若站稳于137.60之上则短线向多，上挡压力位于138.60、139.10；若回落于137.60之下则下挡支撑位于137.10、136.60。137.60为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若站稳于136.80之上则周线向多，上挡周线压力位于139.50，下挡周线支撑位于136.30。135.60与136.60分别为周线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹至今，现已运行至B3波反弹末段的概率较大。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力139.10，弱压力138.60；强支撑137.10；弱支撑137.60。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）