推荐
经济学理论中有个理性预期学派，这一派理论认为，如果有一个经济结果在未来一定会实现，那么在均衡条件下这个结果明天就会实现。比如今天晚上政府宣布，在明年1月1日货币贬值一半，那么均衡的结果是明天一早货币就贬值一半了。在时下中国的房地产市场上，似乎正在发生同样的事，大家都预期上海一定在未来10年和20年内成为国际金融中心，而国际金融中心的房价都不低于5万元。那么在理想的理性预期条件下，上海明天的房价就应该变成5万元。据统计，今年三季度上海中心市区房价已经达到了1.2万元／平方米的惊人高价，若按保守年度升幅20％计，用不了8年，上海中心区房价就会突破5万元／平方米。这个结论似乎与理论是一致的，但是这里存在一个严重的悖论，那就是如果上海房价果真在短期内涨到了5万元／平方米，那么10年或20年后它还成得了国际金融中心吗？
不容置疑的是，现在的上海房价中已经包含了这种对未来前景的美好憧憬，但是这种预期绝非像货币市场上那样理性。预期的未来价格在今天就实现，透支的是未来的增长潜力，提高要素价格对整个经济是一个负面冲击。
上海、北京等城市的房地产按照去年以来的势头一路狂飙下去，飙完之后人工和土地成本上去了，而产业竞争力和增长速度却掉下来了，资本会毫不犹豫地选择离开。现在中国沿海地区的跨国公司在中国建立的制造业，非常容易在5年到10年之内全部转移到比中国更穷的地方去，就像日本在20世纪80年代中期以后发生的事情一样。但是中国与日本当初不一样的地方在于，日本没有现在中国这么大的就业压力和待城市化人口，中国也不像日本那样，拥有自己核心技术特别是核心产业技术的创新能力，能承受经济连年衰退的经济实力。
时下的中国，有人正在制造一个与当年日本相同的“土地神话”。战后的日本由于经济快速发展，重化工业进程和城市化进程使土地供给不能满足需求，现实中的供需缺口加上投机者的推波助澜，使日本的地价在1990年以前连年上涨，造就了所谓的“地价不灭神话”。但是在造就了“地价不灭神话”的同时，也造成了产业资本的大规模外移。
如果我们的“著名”经济学家们脑中有开放经济的意识，他们就应该明白，世界上根本就不应该有什么“土地神话”。土地虽然是死的，但是资本、人力、商品在开放经济的条件下都是可以流动的，全世界的要素价格一定是趋于一致的，如果中国的土地价格持续上涨，意味着我们失去的是资本流入，是就业，是城市化，是社会稳定，是一系列的事。所以，“神话”离我们越远，我们的经济就越安全。
(作者刘煜辉、许冰，原载于《上海证券报》，本报有删节)
